NVIDIA领军矽光子2026年动能加速　光通讯供应链备战

随着NVIDIA Rubin Ultra新时代将登场，高速互连架构（800G/1.6T）以及矽光子技术的导入将带来庞大成长商机，2025年AI数据中心成为产业成长的主动能，2026年更被视为矽光子大规模商转的元年。

从2025年光通讯业者的营运表现来看，各家普遍较2023~2024年显着成长，尤其是受惠于美系大厂Google订单挹注，作为光纤线缆关键供应商的光圣，出货动能持续放大。近期光圣自结公告2025年12月获利，单月合并营收约新台币11.85亿元，税后纯益达2.57亿元，EPS为3.35元。

而光圣2025年合并营收达到新台币105亿元，年增率逾6成，创下13年来新高，累计前3季EPS也达到13.87元，全年呈现营收、获利双成长。

光圣从2021年起与Google展开合作，近年来合作日趋密切。市场认为，交换器由400Gbps升级至800Gbps，将加速超高密度光纤线缆格式的需求。

此外，Google将扩大部署以TPU为基础的AI服务器，带动庞大的网络连接需求，使得Google大客户的营收比重已占9成，未来2年光纤线缆需求可望倍增，成为推升营运的重要动能。

随着AI与云端算力需求，光通讯产业也从转型为具结构性成长特性的关键供应链，未来3年光学共同封装（CPO）将快速成为数据中心关键架构之一，以矽光元件出货的上游磊晶厂联亚，以及晶粒厂华星光在2025年均缴出营运佳绩。

随着磷化铟基板的供货取得转趋顺利，联亚进入下半年后营运动能火力全开，第4季营收为6.42亿元、年增达122%，税后纯益达1.9亿元、季增92%、年增超过22倍，全年营收创近3年新高。

联亚认为，2025年矽光出货年增加达3倍，2026年的产能规划也将维持相同的3倍成长动能。

至于华星光2025年营收年增率达27%，至43.8亿元，创下历年新高。但2025年主力仍为400G，预计2026年起将正式进入800G与400G的交叉点，不仅800G产品将超越400G产品成为市场主流，且1.6T产品将开始小量出货，看好未来2~3年成长潜力可观。

光纤通讯被动元件厂的上诠，被视为台积电开发矽光子的合作夥伴厂商之一，2025年营收18.92亿元，年增率达38.72%，创下历年次高，2026年持续扩大产能布局，并将推进LPO（Linear Pluggable Optics）量产线建置进度，并从2026年起开始逐步贡献营收。至于1.6T CPO FAU，从2025年第4季进入系统厂验证阶段，预计2026年第3季可望投入量产。

随AI升级步伐快速，光通讯业者在2025年先后抢进AI成长列车，矽光子技术正蓄势待发，2026年将随着NVIDIA GPU换代、800G/1.6T光收发模块出货可望倍增，迈向CPO爆发成长期。