两强证实没砍单！台积电、NVIDIA AI盛世延续
- 陈玉娟／台北
-
台积电于16日举行法说会，这一天，半导体、服务器上下游供应链齐心振奋。主系台积电董事长魏哲家，与NVIDIACEO黄仁勳，有志一同在台湾「同日」消弭砍单传言。
事实上，各自肩负全村希望的台积电，与拿下AI GPU市占逾95%的NVIDIA，自2024年8月以来，接连面临Blackwell架构芯片延宕、AI需求热度降温、反垄断案与美扩大禁令等质疑。
这使得两大厂未来成长动能涌现杂音，庞大供应链后市也遭保守看待。
针对市场不断传出的AI需求减少，NVIDIA下修CoWoS产能需求，连带使得台积大砍设备订单，魏哲家表示，「此为谣言，不仅没砍单，还反而持续增加中。」
黄仁勳更强调，Blackwell由CoWoS-S逐步转移到更高端复杂的CoWoS-L制程，整体CoWoS先进封装的订单持续增加，增加Blackwell产能，台积和NVIDIA合作一直相当紧密。
事实上，先前设备业者就不断重申，来自台积电CoWoS的设备订单，未见显着修正，反而还增加2025年订单，CoWoS整体产能目标未变。
外界误解的「砍单说」，应是台积、NVIDIA调整了CoWoS-S及采用CoWoS-L的Blackwell芯片产能分配。
据估算，至2024年底，台积CoWoS月产能约逾3.5万片，其中CoWoS-S约逾2万片，CoWoS-L约1万~1.5万片，而CoWoS-R则不多。
展望2025年，CoWoS月产能一举拉升至7.5万~8万片，CoWoS-S与CoWoS-L皆约近3.5万片，CoWoS-R则拉升至1万片。
备受关注的美国AI芯片新禁令方面，美国总统拜登赶在卸任前，扩大箝制中国半导体产业发展力道，日前才宣布，AI芯片出口分为「三级管制」，补强先前中国仍可辗转透过中东、新加坡、东南亚各国等，取得AI芯片的漏洞。
近日，美国政府再加码，限制16纳米制程或以下的芯片欲销往中国、俄罗斯等，需先向美国政府申请执照。尽管细节尚待厘清，但市场多认为，在16纳米以下制程拥有多数市占的台积电首当其冲。
对此，魏哲家也首度回应指出：「目前尚未完成全面详细评估，但影响应可控且极小，台积电一直与美国政府保持良好沟通。」
简言之，台积电绝不会违反规定，承接受限的AI芯片订单或助其出口至限制区域。
另值得注意的是，NVIDIA于AI GPU市场拿下绝对市占，而台积电更是在7纳米以下制程也占据大宗版图，更强调，中国以外的半导体芯片业者都是其客户，现更已无竞争对手。
两家大厂近年也引来垄断市场疑虑，如NVIDIA就被中国市场监管总局锁定，并启动反垄断调查。
台积电则是在2024年10月法说会上，突然重新定义晶圆制造产业，提出的「晶圆制造2.0」概念。
除了既有晶圆代工外，再加入了封装、测试、光罩制作与其他，以及所有除了存储器制造外的整合元件制造商（IDM）。
经过估算后，台积市占由6成大幅降低，市场解读，就是要防备川普，减缓外界对其寡占与高度依赖所带来的断链风险疑虑。
魏哲家对此也首度回应指出：
「如果用Foundry 2.0来估算，台积电市占率将近40%，其实并不高。对比英特尔的PC处理器占有全球75%版图，NVIDIA的AI GPU市占高达95%，如果台积像他们那麽高，这一天来临时，才需要担心反垄断案上身。」
破除连月来传言，台积电2024年业绩创高，大赚新台币1.17万亿元，平均每天赚进32.14亿元。
展望2025年，估计全年美元营收将再成长约25%，尽管受海外扩产、2纳米进入量产等因素，长期毛利率仍可达53%以上。
市场预期，台积电对于2025年与长期展望乐观，主要驱动力来自AI需求强劲，也让市场对于NVIDIA营运表现信心大增，2月底财报可望再度缴出超标成绩，上下游供应链在2025年，都将延续盛世。
责任编辑：何致中
