台积电等待苹果救援补血 三星、英特尔跌势恐加剧
- 陈玉娟／新竹
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台积电法说会即将登场，由于首季营收未达年初财测目标，以及半导体市况复苏不明，频遭看衰、修正杂音空袭，市场普遍预估，台积电第2季营收将续减，营运蓝图与目标将有所修正。
半导体业者表示，台积电上半年表现低于预期，下半年弹升幅度与全年营收若欲维持成长动能，iPhone新机订单规模将是补血关键。
值得注意的是，台积电遇乱流，但客户目前只是减单，并非转单，因此同样面临市况疲弱不振的三星电子（Samsung Electronics）与英特尔（Intel）也不会好过，尤其是晶圆代工业务仍未起飞的英特尔，连3季亏损机率不低。
由于首季营收未达年初财测目标，以及半导体市况复苏不明，致使台积电各方面表现与蓝图引发不少修正疑虑，包括客户订单、产能利用率、扩产计划、资本支出、先进制程推进与业绩目标。
据估算，台积电首季营收未能达到年初所设财测目标，第2季虽有部分急单，但需求未见显着回升，因此市场多预估营收还会再跌5~9%，若不是半年多前强势调涨报价，跌势将会再扩大。
以此来看，全年营收若欲持平，苹果大单将是补血关键，此外，盛传超微（AMD）、NVIDIA因PC、板卡库存去化告一段落，投片有机会转强。
但有供应链透露，由于欧美与中国下半年经济景气回升仍充满不确定性，美系大厂展望保守， NVIDIA目前给供应链出货目标维稳，游戏绘图芯片RTX系列并未扩大下单，而AI芯片第3季起虽将放量，但能带来多少挹注仍待观察。
超微库存回补亦有限，主要是对于PC新机需求与服务器成长力道也谨慎看待。
值得注意的是，联发科与英特尔成为台积电的2大地雷。联发科因库存水位仍高且需求疲弱，订单不断修正；英特尔则是在5/7纳米制程的合作规模不仅缩小，3纳米先进制程代工计划一延再延，成为台积电2023年成长受阻的原因之一。
设备业者指出，台积电营运遇乱流，全年营收即使下滑，跌幅也在个位数，但三星与英特尔营运成绩恐相当难看。
据了解，台积电虽面临多家客户砍单或取消长约赔款，但客户并未因此转单给杀价抢单的三星或英特尔，主要是转单工程浩大且成本昂贵，最重要是目前需求低迷，何时复苏还不确定，不会贸然再下单。
不过三星与英特尔2大厂动作不断，如英特尔宣布与ARM合作，希望能让手机芯片客户能考虑采用Intel 18A制程技术，但其目前晶圆代工客户寥寥可数，也难以排除与客户争利的缺点，扩产进度也缓慢，对客户来说不具代工吸引力。
此外，主力PC、服务器平台事业面临成立以来最严重衰退危机，不仅启动成本撙节大计，近日又再出售非核心、盈利能力不佳的预制服务器系统产品制造事业，市场对于英特尔全年展望多保守看待，预期28日所公布的首季财报与第2季展望难见佳绩，更可能将会是连3季亏损纪录。
而三星也受到存储器与手机事业表现不佳，首季初步财报释出将暴跌 96%的消息，但三星晶圆代工则是不断传出抢单与良率提升消息。
设备业者则表示，即使台积电3纳米产能与放量时程皆不如预期，但目前苹果、超微、高通、联发科、NVIDIA等芯片大厂已与台积电确认量产计划，2纳米也开始讨论，三星抢单相当不易，杀价不仅可能导致亏损，钜额投资成本将难以回收。
整体而言，市况低迷，晶圆代工龙头台积电都将修正营运表现，产能与客户实力差距甚大的三星晶圆代工也不会是欢乐气氛，晶圆代工在无主力事业存储器与手机事业护体下，业绩也受到影响，第2季与全年业绩跌势恐超乎预期。
责任编辑：陈奭璁
