台积掌握全球AI大局有玄机 魏哲家为何态度大不同？
- 陈玉娟／评析
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台积电法说又剧透！
2025年第3季，台积税后净利大赚新台币4,523亿元，创下新高且符合预期，前3季获利高达1.21万亿元，已超越2024全年的1.17万亿元。值得注意的是，董事长魏哲家的态度与过往大不同，不再激昂高喊「没有竞争对手」，对于扩产大计也首次以「纪律（decipline）」回应，看好AI但不躁进的态度，反而获得更多外界肯定。
对比NVIDIA或是OpenAI等，近期对未来AI基础建设空前扩张的高涨情势，台积明显谨慎保守，不加入客户与「客户的客户」喊拳赛局。魏哲家再次强调，2纳米和A16技术保持领先，几乎所有业者都与台积合作，持续通吃2纳米以下订单。
上修资本支出符合预期 订单掌握度更高
台积电持续看好AI芯片长期需求强劲，全年业绩将创高，2026年成长动能可期。魏哲家金句再发、话中有话，其中，首度且多次提及「客户的客户」。
台积对「AI大局」掌握度更高，被解读为是针对此波OpenAI、NVIDIA、甲骨文（Oracle）、超微（AMD）、博通（Broadcom），以及Google等云端服务商（CSP）所发动的AI算力与资本支出竞局。
供应链业者表示，受益AI需求强劲、产能满载及有利汇率，台积第3季与全年业绩创高、上修资本支出、美元营收成长幅度，都在预期中，法说会焦点不再谈及苹果（Apple）、高通（Qualcomm）与联发科等手机客户订单，而是全面聚焦AI贡献。
魏哲家回应话中有话 正面看待AI大势
进一步观察魏哲家回应各方问题，不再激昂高亢，而是谨慎看待。
魏哲家直言， 近期AI发展情势非常正向，大型语言模型（LLM）处理文本的词元（token）数量爆炸性成长，显示出使用者对AI模型的导入正在增加，这意味着，需要更多的运算，进而带动先进半导体需求，同时企业AI需求可期，主权AI正日益兴起。
魏哲家强调，客户持续保有强劲展望，也直接从「客户的客户」收到非常强劲的信号，要求台积提供产能以支持其业务。
台积既有的客户就是传统芯片商，像是苹果、NVIDIA、超微、高通与比特大陆等，而魏哲家所说的「客户的客户」是谁？
供应链业者分析，台积原本就与NVIDIA、博通等大厂的客户就有合作，以最新AI投片客户来看，包括Google、亚马逊（Amazon）旗下的Annapurna等，而近期上演的OpenAI结亲NVIDIA、甲骨文、超微与博通等大厂的戏码，在资本市场与产业链引发「AI永动机」现象，力拱AI算力爆炸式扩张，OpenAI、甲骨文等，应该就是「客户的客户」，台积可说是大丰收。
客户下单至少提前2~3年 转单更是难上加难
魏哲家也表示，为了应对长期市场需求的结构性增长，台积采用严谨而周密的产能规划系统，除与客户以及「客户的客户」密切合作外，随着制程日益复杂，与客户接触、启动专案的前置时间，现在至少要提早2 ~3年。
因此，台积可能获得在产业中「最深入且广泛的视野。」
供应链业者更分析，台积能见度已越过NVIDIA、博通等客户，全面延伸至OpenAI、CSP大厂，可仔细对照市场供需，对于最担心的Overbooking，更可检视实际情况。
此外，2-3年提前合作，也意味着，芯片业者必须及早投片，才能取得产能，台积完全拿捏了客户长期订单动向，客户转单不易，需要下好离手。此对于三星电子（Samsung Electronics）、英特尔（Intel）来说，恐不是好消息。
美国亚利桑那厂布局 台积电将加快速度
另针对美国亚利桑那州厂的部署，魏哲家再次表示加速建置外，也首度证实，将加速升级至2纳米以下制程技术，且将再取得更大土地面积。
据了解，先前供应链皆已接获通知，原以3纳米为主的二厂，将加入2纳米制程，也就是美国厂2纳米时代提前来到。
供应链认为，随着台积电加速且扩大美国厂产能与推进制程技术，先前所释出的2纳米以下产能，美国厂将占3成的目标应会上调，美国政府期望的台美芯片产能「五五分」或可成真。
除了AI，魏哲家也回应外界针对其他市场及现有政经环境变化疑虑。
魏哲家表示，包括手机、PC等「非AI需求」已落底缓慢回升，库存水位也相当健康。另外，中国AI禁令对台积电业绩不会有影响，2024~2029年AI加速器年复合成长率（CAGR），估可优于先前所预估的44~46%。
而对于外界相当关切的CoWoS产能，魏哲家维持先前看法，前后段产能都非常吃紧，会全力缩小供需差距、增加产能，2026年1月再更新目标。
责任编辑：何致中
