导论：川普一周数变　关税新核战五大层面解读

前言

川普政府所抛出的关税政策一周数变，市场仍蔓延高度不确定性。

美国海关才刚在CSMS平台上公布，将针对NB、手机、平板电脑、处理器等20条商编HTS下的商品进行关税豁免，台厂看似获得喘息空间。

然美国商务部长Howard Lutnick随后表示，上述免除关税产品只是暂时，未来将以新提出的「广义」半导体关税课税基准，对上述产品关税再行调整，以达产业回流美国、提高美国制造，且预估在1.5~2个月内定案。

碍于诸多限制与因素，美国制造绝非一蹴可几，加上关税变动对经济、产业发展无益，政策不确定性也将拖缓业者投资，加深市场对经济下行的忧郁。

但产业并无悲观权利，近期美国关税阴晴反覆成常态，如何对关税议题时刻检视、谨慎应对且提出缜密的方案，仍是企业能否持盈保泰的良方。以下就近期市场需留意的关税「五大层面课题」分析。

中国的对应

众所皆知，美方此次操控关税议题，中国的对应成全球焦点，由于台厂在中国投资布局长期且深厚，因此中国受到影响，台厂同样难置身事外。

短期内中国的世界制造工厂地位难以撼动，但美方防堵压力亦难以消除，在当地业者产品输美的比重将锐减，同时关税议题短期无解情况下，除须留意中国内需市场波动与变化外，若产线无法于一时三刻搬迁，如何透过创新改善营运体质，同时扩大「非美市场」客户开发，成为在中国投资业者得加速应变之处。

产业的迁移与订单的轮动

此次台厂输美的主要商品包括资通讯、网通等获得暂时关税豁免，衡量美国业者利益，预估后续关税再变化机率不高，且一线EMS厂全球布局成熟，预估对应美国关税变动也已有较充裕准备。

但台厂输美包括蓝牙耳机、智能音箱等穿戴装置，以及游戏主机、服务器机壳、主机板等，在中国制造将比其他地区制造需多承担的关税值从20%起跳。

对大型业者而言，如何善用既有全球化布局进行产线重新配置，以保有对美国关税变动的韧性，将是需要提前准备的项目。

另外，台厂全球布局较中系业者缜密，关税冲击是否驱动新一波转单，亦值得观察。

洗产地监管的冲击

对等关税影响下，各国防堵「洗产地」意识与规范提高，但同时，欧洲市场也可能出现低价商品倾销潮。

如此，在业者积极寻求新出海口当下，除航运业者可望受惠，电商平台业者既有营运板块恐因此出现波动外，其实对全球制造商业者百害无一利，「美国制造」对消费市场而言也将同步受创。

美国以关税逼迫中国，以此增加税收同时促成制造业返美一事，恐是躁进且徒劳无功，陪葬的也是全球经济。

事实上对美国而言，倘若美国制造是重要战略布局项目，直觉联想，其该作的反而该师法中国、台湾、东南亚等国的作法，除透过租税减免、奖励措施等作为招商诱因外，如在美国成立「进口加工出口区」、「科学园区」等，同时初期对从业人员进行减税、薪资补贴等，都比走关税险棋来逼迫国家或业者就范有利。

半导体关税

对等关税下一波的焦点，在半导体领域如何收取。

目前看来，台积电先进制程业务寡占，向台积抽高额关税的实质意义相当低，但须留意是否对5纳米制程以上的半导体元件抽取额外关税，同时以此做为终端产品入美的新关税依据。

台美关税谈判

台湾年均外销总额约达4,000亿美元余，其中销往美国市场占比达近23.4%，依府院说法，如果美国最终对台仍提出不利的对等关税，虽有害台湾整体经济发展，但台湾产业韧性已存，应仍可对应。

但须注意的是，台湾已与美国进行首轮关税谈判，依政院说法，主要聚焦在台美对等关税、非关税贸易障碍、出口管制等项目进行意见交流，目前台湾市场对于诸如开放汽车零关税等议题有诸多讨论，届时最终变动情况为何，也是厂商应持续关注。

小结

最后，若纳入半导体与台、美、中贸易讨论，2024年台湾对美国出口金额为近1,114亿美元，年增率达46%，与资通讯产业驱动，以及台积电等半导体相关输美增加有关。

另台湾对中港出口额则逐年衰退，但2024年总额仍达1,506亿美元，为台第一大出口地区，依经济部统计，集成电路为主要项目，另加总存储器、液晶模块等，已占近50%比重。

中、美、台贸易依存度仍高，若中美持续无法在关税议题上达成共识，无论最终谁赢，都必将对台产业发展形成一定的冲击。

 
责任编辑：何致中