三星与韩国系列(7)：臺韩科技国力对比与战略背景
根据国际半导体产业协会(SEMI)公布數據，全世界半导体设备市场可望在2022年突破1,000亿美元的门槛，韩臺购买的设备金额分居一、二，中国紧跟在后。中国虽居第三，也曾在2021年的第2季中跃居第一，但中国的半导体设备市场仍有过半来自外资厂商(三星、臺积电、海力士、英特尔等)，实际上最大的设备买主仍是臺韩业者。
半导体被称为「产业之米」，2021年拜登刚刚上任时更以「掌握供应链」做为施政的核心诉求，其中半导体名列第一，美日印澳近日更宣布将合作共组半导体供应链，因为这是中美争霸最关键的产业。名列第二的大容量电池，韓國也占有显著的地位(如附图)。全球十大车用电池厂，有三家来自韓國，臺湾反而静悄悄。
这些关键产业的制造活动掌握在臺韩手上，对臺韩而言多的是喜，但也有忧。首先，臺韩两国的半导体产业高度仰赖中国市场，但核心设备、材料却在西方国家之手，在地缘政治的影响下，臺韩也有怀璧其罪的压力。
当拜登政府要求臺韩表态时，臺积电、三星先后都宣布大规模赴美投资，至少让美国安心。但臺韩也都担心，过去仍能以有限的资源，在这个具有战略意义的产业奋力一搏，未来如果要布局全球的话，臺韩在资金、人才、设备与技术的管理上，更容易暴露出捉襟见肘的盲点与破口。
其次，臺湾的优势在于财政与金融结构。到2021年7月底为止，臺湾的外汇存底高达5,433亿美元，韓國也有4,165亿美元，但韓國看似庞大的外汇存底背后，外债占GDP比重从2019年的28.5%，再度提高到2020年的33.3%。
根据最新统计，2021年7月底，韓國外债首度突破6,000亿美元，这不仅是个天文数字，大约3分之1的一年期短期外债，更是韓國财政的不定期炸弹。相较于勇往直前的韓國，稳扎稳打的臺湾看似没有韓國充沛的活力，但臺湾财政稳健，韩元汇率深受国家财政状况的影响，这也是韓國科技产业的一大隐忧。
美系網絡巨擘都在营收获利改善的同时，积极布局數據中心。IDC认为2021年NB可以有19%成长，手机则是8%，但似乎成长动能来自前半年，下半年成长钝化之后，又会如何呢？不少人认为中系业者有超量的安全库存，2022年NB市场可能出现负成长，也预告连续三年的成长终结，与半导体、NB的超级循环即将结束。
此外，通膨压力带来的利息上扬，也会是影响产业的變量，投资人对于股票PE的认知也会跟著调整，一旦超级循环结束，以制造业为主，进行大规模投资的臺韩都要面临不景气的压力，而韓國极可能最先受害。
臺湾不是国力不如韓國，只是从政府战略到企业在车用电池、新時代面板、化合物半导体等事业的发展計劃，我们看到的是「退无死所」的韓國，而臺湾总是留一手，深怕血本无归。
李焜耀之后，再无李焜耀了，毕竟大规模的投资承担的心理风险实在太高！
