存储器「缺货之路」明确 模块厂：电子业高层不再谈价、跪求要货
- 韩青秀／台北
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存储器疯狂缺货涨价，模块厂威刚董事长陈立白表示，第4季DDR5涨幅超过DDR4，且DRAM毛利率优异，上游原厂将部分NAND Flash产能转为生产DRAM，导致NAND更缺。陈立白也证实，多家电子大厂已出动「老大」带队「跪求」要货，包括云端服务（CSP）厂也只拿到原先需求量的3成，手机、PC品牌新机种可能延后上市，即便降规也难以完全解决缺料。
另外，工控存储器模块厂宜鼎董事长简川胜也说，现在市场需求是供货数的「N倍大」，宜鼎每日首要任务就是「要把货分配给哪些客户」，内部优先策略就是让供应夥伴「不会停线」，尤其是系统厂受伤较大，缺货严峻，如今已没有客户再来谈价，真正稀缺的是货源。
DDR5、DDR4 DRAM缺货 暂无缓解迹象
尽管近期外界对存储器缺货传出不同看法，陈立白表示，目前无论是DRAM还是NAND Flash，至少在2026年上半都将持续缺货。
其中，DDR5跟DDR4均没有缓解迹象，2025年第4季DDR5涨幅就会超过DDR4，DRAM缺口在短期内缺乏新增产能救急，仅能透过制程微缩提升位元，预估2026年下半DRAM仍将严重缺货。
由于DRAM毛利较高，原厂开始将NAND产能转移至DRAM，势必推升原厂2026年获利比起今年更加亮眼，但也压抑NAND产能，加上传统硬盘（HDD）产能缺口也加速采用固态硬盘（SSD）做填补，NAND缺货较先前预估更严重。
宜鼎简川胜则说，Flash第4季起明显涨价，「起手式」与2季度前的DRAM模式相似，都受到缺货牵动价格以及供应配置变化，存储器成为AI基础建设的战略性物资。
上游原厂优先顺序是，云端AI作为2026年决胜点，AI推论的产业应用需求加速成长。简川胜预计，2026年是「双缺一落地」：DRAM、NAND双双大缺、边缘AI应用将会落地。
中国业者能救急？ 台厂估短期救不了近火
虽外界预期中国存储器厂将扩产，但陈立白认为，目前中国在全球存储器市占率仅约10%，难以弥补全球性缺货缺口。且增产短期并无助益，从经营角度来看，中国业者只会朝向DDR5和高带宽存储器（HBM）发展，未听说要重新回来扩产DDR4。
陈立白也证实，近期观察到，多家电子大厂纷纷派出公司最高层或二把手主管抢料，率领采购团队出马向原厂「跪求」货源，需求强度多年未见。
陈立白强调，不只台湾电子大厂抢货，CSP大厂也派出前二大主管出面，若能拿到原先需求量的3成已属幸运，多数客户甚至连不到3成；至于手机、PC 等传统大户的优先顺序已被挤到后段，多数品牌2026年只能拿到原本的5~7成货量。
幸好HBM后段产能仍不足，原厂必须保留部分产能给传统DRAM业者，反而避免了手机、PC出货全面断链。
电子业采购主管头痛 没烧香也要抱佛脚
陈立白坦言，过去存储器价格一旦急涨，就引发需求降温，但这波AI导致缺货涨价非常猛烈，各家采购主管为避免断货、要保住自己乌纱帽，甚至「跪求」抢货，预计2026年CES势必掀起各家抢着拜会存储器大厂，「平时有烧香是最好，平时没烧香也要临时抱佛脚」。
随着存储器原厂安全库存已见底，陈立白表示，如今「做多少、卖多少」，市场也不可能出现双重下单（double booking），因为根本没有多的货可订，未来2~3季合约价也将一路往上，现货价更是涨翻天，原厂连1个月后的供货都不敢承诺。
威刚2025第4季毛利率估显着高于第3季，但2026年将保留给主力客户或策略客户，整体出货量难以再创高峰，但全年业绩仍可望成长逾2成，且ASP将大增，预估2026年3月以前将达到库存金额新台币200亿元的目标。
宜鼎则认为，未来几个季度~未来1年都「不会有订单的问题」，AI驱动下，存储器产业将形成更长期、更深的结构性紧俏
责任编辑：何致中
