从涨价信到AI战局定价权 转单传言对台积电仅是「小打小闹」
- 陈玉娟／评析
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AI语音摘要
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市场持续传出台积电消息，首先是台积2026年下半及2027年先进制程与封装将再度涨价，其次，Google TPU恐转单英特尔（Intel）、超微（AMD）部分产品则由三星电子（Samsung Electronics）代工。日前台积财务长黄仁昭接受外媒访问，强调全球通膨与海外扩厂确实推升营运成本，「台积电不排除适度调整价格」。这些说法都让各界高度关注。
台积电的课题不是订单不足，而是产能始终跟不上需求成长。近期外传的转单说，多属客户策略性布局与供应链风险管理，可说是「小打小闹」，难以动摇台积关键地位。
追溯台积电定价权正式成形的起点，可回到2021年3月底。当时业界流传一封由台积电总裁魏哲家署名发出的客户通知信。
信中指出，受惠于5G、高效运算（HPC）及AI，全球半导体需求出现结构性成长，疫情改变工作、学习、购物及娱乐模式，半导体已成全球经济运作不可或缺基础。尽管台积在过去12个月持续提升产能，甚至维持超过100%的产能利用率，仍无法满足市场需求。台积决定未来3年投入1,000亿美元扩产与研发，同时自2021年12月31日起，暂停提供晶圆价格折让与优惠措施至少4个季度。
业界解读，此项通知等同于变相涨价。
晶圆代工成卖方市场 台积降价才是大新闻
台积电的大客户，以往均透过订单规模取得不同程度价格折让，中小型客户亦有各类优惠方案。
但随供需翻转，台积逐步收回折扣，并建立更强势的价格主导权。供应链人士当时指出，这封信不仅象徵台积价格策略重大转变，也代表晶圆代工业正式进入卖方市场。
此后经历疫情红利消退、终端市场疲弱，2022~2023年间库存修正与价格竞争，台积价格始终未松动。相较其他晶圆代工厂降价抢单，台积依靠先进技术与规模优势维持高稼动率。
业者形容，2021年后，台积晶圆代工价格「只涨不跌」，对全球芯片业者而言，涨价已不是新闻，「有一天台积宣布降价，才是真正的大新闻。」
台积定价权进一步在2023年生成式AI浪潮爆发时强化。NVIDIA GPU需求暴增，云端服务商（CSP）大举投入AI基础建设，高端芯片多依赖台积先进制程量产，竞争关键更包括先进封装。台积CoWoS产能近年供不应求，2023年中以来，台积已在台湾北中南展开扩产大计，也加速美国亚利桑那厂进度。
魏哲家在2026年股东会后直言，AI瓶颈并不只存在于台积，而是从电力、芯片产能、设备机台到上游材料供应链。目前台积最大任务，就是持续扩产，以支持客户需求。
产能高度吃紧 转单传言多数被过度放大
供应链业者指出，进入7纳米以下时代，客户不可能像过去一样轻易更换代工夥伴，需要提前数年布局。一旦更换代工厂，意味着重新验证设计规则、重估良率表现与量产时程，高成本、高风险。
魏哲家2025年法说会重申，先进技术日益复杂，台积与客户合作启动专案的时间已提前至2~3年前，因此台积拥有业界最深入且最广泛的市场视野。
魏哲家一再明确表示，「并未」观察到客户行为出现重大改变，反而持续从客户以及「客户的客户」获得强劲需求信号。此外，台积最大资产不是设备，而是客户信任。2026年6月股东会后谈及转单议题时，魏哲家直言，客户若有重大策略调整，都会事先与台积沟通。
某程度上，这也反映出台积与客户间已非单纯买卖关系，而是涵盖技术开发、产品规划、产能配置的深度合作夥伴。
以TPU为例，供应链指出，Google与英特尔合作主要集中于部分先进封装，核心芯片制造仍以台积为主。超微部分产品由三星代工，目的则是取得更多高带宽存储器（HBM），这类合作属于策略性配置，而非全面转单。
供应链人士表示，多年前的iPhone芯片门事件，台积正面对决三星，以及NVIDIA RTX 30系列下单三星8纳米制程，但RTX40系列后即转回台积等事件显见，苹果（Apple）、NVIDIA紧拥台积电，即使有异心，如两大厂皆将与英特尔合作，但皆有其地缘政治与风险分散等策略性意义，实质大宗订单投片仍在台积。
台积电不暴利涨价 不代表不涨价
魏哲家近年来对涨价议题态度一致，不会利用供需失衡进行暴利式涨价，追求合理获利与永续经营。然而，业界人士解读，不暴利涨价并不代表不涨价。
台积面临人力、设备、材料、土地与能源成本上升，供应链指出，海外建厂成本高于台湾本土数倍，台积必须透过价格调整反映成本结构。
也有业者认为，台积的晶圆代工定价权，短期难被撼动，转单消息对其利大于弊，反而让外界对台积的「垄断疑虑」消退。
进入2纳米GAA时代后，制造难度大增，客户对良率与量产稳定度的要求远高于价差。
当AI芯片单价动辄数千美元甚至上万美元时，任何良率波动或量产延迟造成的损失，都远高于代工价格调整幅度。对AI芯片大厂来说，最重要的是产品能否准时上市、整体效能表现是否达标，而非每片晶圆便宜多少。
供应链人士直言，台积完全不缺客户，即使部分客户减少下单，立刻有其他客户补上缺口。反之，若客户在AI竞赛关键时刻脱队，想重新取得同等规模产能与资源，难度更高。
责任编辑：何致中
