开年三危机台积电淡定　先进技术扩产不变

台积电面对开年三大危机相对淡定，2纳米、先进封装扩产计划不变。李建梁摄

台积电在日前法说会上，缴出令市场惊艳的财报与展望，不到1个月，地震、DeepSeek、关税「三大危机」接踵而至，削减了原本市场对于台积的信心。

不过，为何台积还是如此淡定？

半导体业者表示，首先，由先前花莲403地震对其2024年业绩，并未带来重大影响来估算，此次嘉义、台南地震所造成的损失，仍在可控范围内。

其次，中国AI新创DeepSeek对台积电的影响，更非直接性。

台积拥有制程领先，没有对手且客户难以转单的绝对优势，完全受益AI市场规模只增不减。简言之，「NVIDIA不能没有台积电，而台积电可以没有NVIDIA。」其产能缩减，马上有其他客户承接。

然而，台积电恐怕最担忧的是，川普疯狂的关税战可能令通膨加剧，进而影响市场需求。对台积而言，拥有制程领先优势下，扩大美国厂建置与成本上升，预期将采行涨价因应。

2025年1月21日起，南部连日地震，粗估台积电晶圆破片报废等损失金额，将高于403花莲地震的新台币30亿元。

尽管如是，台积以最快速度复工，损失降至最低。市场预计，扣除保险后，不至于对2025年营运带来显着影响，全年美元营收成长25%财测目标不变。

地震数日后，DeepSeek横空出世，宣称成本仅有Meta LLM AI模型的不到2%，震撼美国资本市场。NVIDIA市值更蒸发近6,000亿美元，创下该市场单一业者市值最大蒸发幅度。

市场认为，DeepSeek将全面扭转由NVIDIA、台积、Open AI、美系CSP大厂所编写的AI生态系，大厂不再拥有「一个人的武林」优势。

业者分析，DeepSeek引发市场对算力需求疑虑，几乎让过去2年所建构的AI产业链全面承压。但进一步来看，目前为止，DeepSeek宣称的低运算成本，未获证实。

「600万美元训练成本」是指特定模型，不包括其他钜额成本，加上也没有说明采用的AI GPU数量与型号，DeepSeek对外界争议，并未释疑。

DeepSeek对外也表示，其最大挑战是接下来无法取得更新、更多的GPU进行研发，这证实DeepSeek仍仰赖NVIDIA等高端AI GPU，消弭近日谣传DeepSeek可采中国本土GPU替代消息。

另一方面，DeepSeek在此美中冲突加剧、川普上任之际，非但不低调行事，反而高调释出低成本AI模型，创始人梁文锋一夕成名，外界相当不解。

半导体业者表示，正当各方全力分析DeepSeek时，梁文锋同时也是「幻方量化」对冲基金创始人，令人不禁联想，「投资」是否才是真正目的。

DeepSeek仅创立1年就发布AI大型语言模型，是真材实料还是吸引各方投资，抑或肩负政府重任如同华为，台面下的复杂动机，不得而知。

整体而言，DeepSeek真实状况仍不明，但现阶段已知会带动AI加速普及。事实上，DeepSeek对台积没有直接影响，就算NVIDIA真的面临DeepSeek所带来的低成本AI模型建置冲击，台积也不怕没客户。目前台积在台湾与海外的扩产计划不变，也未见客户砍单。

对台积可能有直接影响的，是川普上任三把火，关税2.0大战正式开打，对墨西哥与加拿大的商品加徵25%关税，对中国商品加徵10%关税，恐令全球通膨加剧、冲击终端需求，后续报复性关税战火恐一发不可收拾。

然而，手握几乎全球芯片大厂订单的台积电，2024年第4季美系客户占营收比重高达75%，川普的关税政策，恐怕会先烧到自家人。

 
责任编辑：何致中