ASML展开2025 EUV议价攻防战 紧掐台积电唯一弱点逆向调涨
- 陈玉娟／台北
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全球半导体设备大厂ASML最新财报意外提前曝光，未来展望与在手订单规模低于预期令市场大为震惊，ASML现如热锅上蚂蚁。
但业界传出，近期ASML与台积电高层将展开2025年设备采购议价，ASML极有可能抓住台积电的唯一弱点逆向调整价格，双方协商结果不仅是攸关ASML未来业绩成长动能，也牵动欧美日设备厂议价。
ASML提前意外揭露第3季财报，营收74.7亿欧元，季增20%，净利季增32%至20.8亿欧元，毛利率为50.8%，整体表现高于财测与市场预期。展望第4季，营收可望将再拉升至88亿~92亿欧元，预计全年营收为280亿欧元，高于2023年275.58亿欧元。
但ASML下半年的稳定成长成绩单却已完全不重要，令外界惊讶的是，除了第3季在手设备订单仅达26.3亿欧元，较第2季大跌53%，及其中仅14亿欧元为 EUV订单，远低于市场预估值外，更大地雷乃ASML预估2025年营收还会再成长，约达300亿~350亿欧元，毛利率为51~53%，但分别低于先前预期的300亿~400亿欧元、54~56%。而其中关键就是EUV需求放缓。
ASMLCEO Christophe Fouquet 表示，即便 AI 持续强劲发展并具有成长潜力，但其他应用市场看来需要更长的时间才能复苏，复苏情况较之前预期更为缓慢，预期将持续至 2025 年，因而导致客户更为谨慎。
在逻辑芯片上，晶圆代工竞争激烈导致某些客户新制程的成长速度放缓，也导致厂房淘汰并改变微影设备需求时间，特别是在 EUV 的部分。在存储器芯片市场，ASML看到产能增加有限，重点仍然是支持HBM和DDR5 AI相关产能的技术转型。
半导体供应链表示，ASML在手订单与展望下修，除了国内市场受到美国禁令箝制，营收贡献将持续衰减，2025年营收比重腰斩至2成，最关键就是遭三星电子（Samsung Electronics）、英特尔（Intel）大砍单，尤其是最力挺EUV的英特尔，在扩产放缓与撙节成本策略强力执行下，大减2025年高价EUV订单，包括要价超过3.5亿欧元的高数值孔径极紫外光微影设备（High NA EUV）。
2024年才接任CEO的Fouquet，原以为美中冲突下的国内订单衰减才是危机，始料未及的重中之重却是台积电完胜三星、英特尔，导致2大客户暂缓扩产，当然也就进一步大砍设备订单。
尤其是两家公司的先进制程数年内难以超车台积电，天价High NA EUV采购已搁置，现在台积电制霸晶圆代工，而存储器产能增长有限下，ASML急如热锅上蚂蚁。
但大出意料之外的是，业界传出，近期ASML与台积电高层将展开2025年设备采购议价，面对最大客户台积电，ASML不仅不降价，反而目标想调涨3~5%。
半导体供应链表示，面临通膨及来自大国海外扩产的高成本压力，台积电的策略是要客户与供应链共体时艰，承担转嫁的成本，没想到ASML反而逆势操作想涨价，以维持业绩成长动能。
供应链透露，ASML的底气就是看准台积电也需要ASML独家技术，一起携手研发推进，而最重要掐住台积电的弱点就是，台积电正笼罩在「反垄断」氛围中，强势杀价效应恐引来大国政府及大厂集体不满操控市场与产业发展。
国内市场已难成长，而三星、英特尔亦不好过，确定无法弯道超车台积电，全力撙节成本与缩减资本支出下，连带也影响ASML、应材、TEL等众多国际设备大厂。
现在台积电成为ASML等大厂超级VIP，议价权更为强大，原本逐年就是要杀价，但现在独霸先进制程及先进封装领域，晶圆代工获利几乎通吃，2025年晶圆代工市占恐冲上7成，若再不让利，压制ASML、应材等半导体设备大厂，恐将引来欧美日政府不满。
因此，近期双方协商结果不仅是攸关ASML未来业绩成长动能，也牵动欧美日设备大厂议价，以及台积电能否转嫁成本，实现长期53%毛利率与双位数营收成长表现。
责任编辑：陈奭璁
