国内半导体进入「挤泡沫」阶段 IPO撤件、退市频传
- 黄琼文／台北
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国内资本市场进入严控时代，半导体企业野蛮生长的年代也已飘然远去，近期屡传半导体企业遭摘牌退市。
市场还初估，2024年上半至少约30多家企业终止其上市审核进程，放弃IPO。过去泛滥发行上市的公司将逐步退出，国内半导体企业整体市场也将面临估值缩水，进入大量的「挤泡沫」阶段。
近期上市不过才5年的左江科技宣布退市，左江科技曾一度号称是「国内NVIDIA」，市值曾一度达人民币300亿元，由于公司未能交出2023年一份「乾净」的财报，最终被深圳证券交易所摘牌，黯然退场。
左江科技于2019年10月登陆创业板，自2021年起不断宣称其可编程处理芯片（DPU）的研发，但2023年起被证监会立案调查，2024年初通报公司2023年「财务数据严重不实」，涉嫌重大财务造假，就连财务会计报告都被出具「无法表示意见」的审计结果。
左江科技号称从事DPU芯片，将中央处理器（CPU）与网络接口硬件紧密结合，曾宣称其开发NE6000 DPU的效能可与NVIDIA BlueField-2 DPU媲美，但实际上，通过贸易公司交货后却「未实际开发或销售」，涉嫌造假宣传。
业内人士分析指出，国内半导体产业正进入一个关键十字路口，「优胜劣汰」时代，涉嫌PPT造芯或者通过造假上市、借壳上市的企业，恐都将遭政策整顿，以维护创业板、科创板真正的「含金量」，过去浮夸充数、野蛮生长的企业若经不起严格检验或体质不佳恐遭淘汰出局，正所谓「潮水退去，就知道谁在裸泳」。
事实上，2024年以来国内证监会不断出台监管政策，严格把关IPO，也使得过去想要通过IPO「圈钱」的未上市企业屡屡踢铁板，送件审核的企业纷纷知难而退，主动撤回申请件。
据不完全统计，2024上半，A股三大交易所约有共36家半导体企业终止IPO审核，这数量约为2023年同期2倍，更接近2023全年终止IPO的数量。
终止科创板IPO的企业有18家，分别是华光光电、华卓精科、亚通新材、万亿讯科技、德聚技术、华盾防务、信芯微、华羿微电、瀚天天成、明皜传感、芯旺微、华澜微、奥拉股份、大普技术、芯谷微、得一微、科利德、诚捷智能。
此外，终止创业板IPO的则有美晶新材、毅兴智能、歌尔微、蕊源科技、科通技术、科凯电子、杰锐思、晶华电子、精实测控、大族封测、汉桐整合、辉芒微、润玛股份等13家企业。
长期看来，IPO企业主动撤回的趋势还可能延续，随着IPO门槛上升，监管审核收紧，电子与半导体企业想要通过IPO募资已难上加难。二级市场融资变得困难，也将导致或有更多企业转往一级市场整合，开展产业链上、下游购并。
半导体人士观察，国内半导体处于下行周期的整理期，多数半导体企业市值缩水，一些相对较成熟企业开始展现收购意愿。
如近期芯联整合（前身中芯绍兴）和纳芯微先后宣布，收购芯联越州整合电路制造（绍兴）有限公司72.33%股权和麦歌恩79.31%股权，以进行资产扩张。
国内半导体产业正进入一个关键时间点，优胜劣汰的购并时代俨然已到来。
责任编辑：陈奭璁
