椽经阁 - 黄钦勇专栏

在人工智能的新時代中转大人

从2024年3月开始，景气出现明显的回温，观察产业变化，除了倚赖分析师敏感的观察力，还可以透过电脑系统自动产出，进行数据的强连结与横向对比，更可以由人工智能做初步的判读。是的，我们面对愈来愈复杂的产业议题，但也可以用数据产出数据，搭配更有效率的AI工具掌握关键趋势，寻找超越人类思维能力所及的答案。在網絡世界里，所有的问题都有答案，只是您如何定义问题而已！世界的改变，我们看到一体两面，新的挑战也可以创造更高的价值。孙子兵法说：「善战者，求之于势，不责于人」。所有的企业家、专业经理人得先从定义自家企业著手，然后寻找市场上的定位与策略定锚的基础。对臺湾量产制造业而言，单纯制造的能力之外，在策略形成过程中，培养定义客户需求的能力将愈趋重要，亦即主动出击，「Demand creation」的能力将是显现B2B商机的致胜关键。《隐形冠军2.0》一书作者强调，供应商必须比客户更了解客户的需求，这是成为隐形冠军的基本要件。《虚拟新世界》这本探索元宇宙的新书中也提到，技术的探索固然重要，但以强韧的心理素质找到决策方向，更是我们在新世界里必须面对的关键课题。当我们读到日本首富柳井正说「经营者最大的风险是常识」时，这不仅是提醒我们对于纵向产品与技术规格须有更明确的理解，对于横向的跨业商机也要有定义需求的能力。在人工智能开始大量渗透我们的日常时，产业界将面对两种议题。第一，制造业者在整个产业转向的过程中，如何透过专业的论述与上下游连动，以争取在商机盘旋、拉锯的过程中有更高的胜算。对周边专业的服务业者而言，薪资可能占营收的一半，面对能做的事情愈来愈多，适任的人却愈来愈少，在薪资上涨、少子化的威胁下，利用电脑系统、数据赚钱，远比用人脑提供传统的服务更具价值。但过去不曾尝试累积数据的公司很难无中生有，传统的服务业者必将面对极为艰难的挑战。臺积电远眺2030年的半导体世界，超狂的投资底气来自上游的GPU、NPU与应用处理器交错而成的商机，臺积电甚至与Microchip合作40納米制程，这个连逐渐成形的边缘运算都已经算计在战略布局内，是寡占市场中接近独占地位者的特权与远见。

首发的AI手机重视哪些议题呢？

「AI手机」的定义是可离线执行LLM模型，实现生成式AI功能的手机。手机受限于物理极限，在AI应用上专注于文字信息的提供、影像自动创建、语言實時翻译、个人助理等四大功能。以手机应用处理器为目标市场的高通（Qualcomm）、联发科，面对2024全年销售量上看1.47亿支的AI手机，当然不会等闲视之。除了传统的应用处理器供应商之外，在手机市场上领先群雄的苹果（Apple）、三星电子（Samsung Elecronics）都是自研芯片业者，而Google 也以Tensor G3的芯片应战。中国的OPPO、vivo与小米都是仰赖外部芯片，而三星、苹果、Google大多以自家需求为主，因此会以不同的市场定位做出AI功能上的调整。现在他们正努力强化CPU+GPU+NPU的功能，提高运算参数，并结合新時代的DRAM，提供更高帶寬的存儲器。各大手机厂或应用处理器供应商，市场定位明确，对象也有迹可寻，未来最大的變量可能是Google背后的Android阵营，Google推出的Gemini与Gemma功能，会带来多大的改变，也是大家关切的议题。整体而言，生成式的AI正从云走向端，边缘运算的商机浮现，业者必须面对软硬整合的挑战。这一波AI新浪潮来临时，能加速运算的GPU最受瞩目，参与的业者对整个生态系必须有一定的掌握与价值主张，从诸多变化中找到自家企业在整个生态系中的定位。在GPU的浪潮之后，云端服务业者（CSP）的自研芯片是新一波应该关注的焦点，而以ARM为基础的SoC规格如何升级，推论用的NPU或其他XPU在不同市场的经营也都值得留意。毫无疑问，这些新的芯片会从具规模的NB、手机开始渗透，下一个阶段是智能家居、电动车与工业物联网的商机。至于大语言模型，Open AI、微软（Microsoft）、Google 与Meta的动向是指标，但进入边缘运算之后，各种针对分众市场的模型压缩将会是我们观察的重点。我在这些大的变化中隐约看到全球产业资源的重分配，这些大趋势的背后有国际经贸，甚至地缘政治的议题吗？美国高举大旗，而全世界的焦点也在市值上萬億美元的科技大腕身上，但中国拥有最大的数据库、明确的政府政策、可以忍受最低底线的成本，只要政府愿意支持，亏损都是全民共同承担。不同的社会管理机制、产业文化，将带来地缘政治在「战略断层带」上的国家，例如臺湾、韓國、日本更大的冲击与压力。拥有半导体与供应链的臺湾，是躬逢其盛，还是正在被推向战场，上帝不知道，AI也无法告诉我们！

从「云」到「端」，混合式AI正在形成

生成式AI必然会从以往高度仰赖數據中心的云服务，将部分具有隐私性、實時性的信息留在「端」的设备上处理。因此，搭载CPU+NPU的AI PC与AI手机，被塑造成可执行机敏运算，进行有效推论的终端设备，这也是现阶段我们看到终端设备的新商机。生成式语言模型　走向更快、更小、更准的新時代一开始生成式语言走的是大语言模型（LLM），2018年启用的GPT 1创造了风潮之后，整个大语言模型的世界风起云涌。之后的BERT、GPT 2、T5、Meena与Megatron、GPT 3等不同時代的更迭，激增的运算参数总量，背后是Open AI与微软（Microsoft）、Google之间的角力，而这是属于「云」层次的大语言模型之争。2021年之后，为了解决使用者的疑虑，更多公司推出针对专属应用的语言模型，诱使更多用户在分众领域与终端设备中启用人工智能的应用，这是边缘AI的源头，未来也还可能往电动车、工控应用推进。正在扩张中的人工智能大商机，也从最上游的晶圆制造厂，涌进最下游的终端设备、工控业。从短期商机来看，为解决GPU建构成本与耗能过高的问题，AI PC业者推出内建NPU的CPU平臺，这种适合离线运算的大语言模型，总运算参数多数在100亿~300亿之间，这样的解决方案目前主要是由微软的Copolite主导，硬件制造厂、供应商扮演助攻的角色。在AI手机方面，已经有不少手机内建NPU，LLM的语言模型，参数量在10亿~100亿之间，目前手机应用处理器（AP）的供应商积极提高运算效能，但也必须克服存儲器帶寬的问题。面对这个快速成长的商机，微软Azure平臺在2022年的11月推出免费版，让ChatGPT在两个月内累积了超过1亿的用户。之后在2023年的2月推出GPT-4 Plus，并以ChatGPT技术导入New Bing、Edge的应用，2023年9月推出M 365 Copolite，也预期新版的Windows会内建Copolite的功能。至于以AI PC为目标的两大CPU阵营，以英特尔、AMD主导的X86阵营，以及ARM阵营的高通（Qualcomm）、苹果（Apple）都在抢先布局，而用户端的则是惠普（HP）、戴尔（Dell）、宏碁、华硕等各种品牌业者。x86阵营的英特尔（Intel）使用自家Intel 4制程的Core Ultra处理器，而超微（AMD）则是倚赖臺积电4納米技术的Ryzen 8040，操作系统都是Windows OS。在ARM阵营方面，高通Snapdragon X Elite平臺使用臺积电4納米制程，预计2024年下半推出。而苹果的M4则使用臺积电第二代3納米制程（N3E），这是苹果生态圈的专用处理器。据DIGITIMES估计，全球NB市场规模将从2023年的1.66亿臺，增加到2024年的1.73亿臺，其中AI NB的比重将达26%，也就是有4,500万臺的NB装载新的处理器，并拥有推论的能力。在手机方面，预期2024年11.66亿支的手机市场中，有1.47亿支是具有推论功能的AI手机，比重是12.6%。短短一、两年之内，具AI功能的终端设备异军突起，上下游业者都希望分一杯羹，甚至往更远的电动车、工业应用发展，将成为下一波人工智能与云端服务的关键进展，而混合型的人工智能服务也将带来更多元的面向与商机。

生成式AI带来的边缘运算新赛局

大势所趋，網絡巨擘建构完整的产业生态系，让生成式AI在整个转折过程中处于枢纽地位，而这些網絡巨擘从「云走向端」也是必然的趋势。过去，终端设备只是连结用户云端服务的界面而已，人们使用传统的手机、电脑，将各种问题抛到數據中心获得适当的解答。但所有的用户都忧心自己的提问成为網絡巨擘训练數據中心的养分，用户从客户隐私到传输的延迟都有疑虑。在用户修正使用行为的过程中，边缘运算是最快受惠的族群，这也与臺湾传统的优势息息相关。无论是AI PC或AI手机，都是第一波验证边缘运算的重要机制，臺商为主的制造体系或许不是主要的获利环节，但其他新兴国家也很难抗衡。臺商无怨无悔地全力投入，加上臺积电「让竞争者看不到车尾灯」的竞争策略，生产制造的学习曲线反倒成为拉大领先差距的关键要素。随著时间的推移，原本隐身在后的臺系供应链因为臺积电突出的表现，以及了解臺系供应链价值的NVIDIA因时而生，臺湾在人工智能的新时代，必然会从隐身幕后的推手，变成协助科技大腕建构全球供应链的关键伙伴。就像不久之前频发的地震一样，当大地动能累积到一定程度时，适当地释放能量是最好的解决方案。1998年亚洲金融风暴之后，臺商睥睨全球的OEM制造体系无法安于臺湾的土地、人才条件，往中国移动是释放能量的选择，否则臺商不会有今天的经济规模。现在这一波的人工智能大潮，加上美中贸易摩擦，臺湾似乎又到了选择的时刻。过去政府是心不甘、情不愿地放手臺商到中国设厂，现在面对的是越南、泰国、印度、墨西哥，甚至捷克、波兰的新选择，臺湾会主动拟定战略，还是让厂商各自寻找生路呢？市值动辄上萬億美元的科技大厂，过去只关注局限于服务核心客群的议题，但现在更期待「整合＋垄断」，他们正在重塑品牌定位，背后的臺商是可以快速回应技术更替，建构超前供应链的关键伙伴。以代工为主的臺商一如既往，仍然是「无害的伙伴」，也预告未来10年将是臺湾的黄金十年。

硬件供应链的核心价值再次被肯定

为维持NVIDIA在人工智能领域的领导地位，NVIDIA除了以CUDA軟件掌握核心价值之外，因身上有臺湾DNA，也不断地强调其与臺湾、臺积电的渊源，另在实务上NVIDIA甚至还掌握了服務器供应链的核心环节。以H100的芯片为例，DIGITIMES在一年多前报导NVIDIA向SK海力士（SK Hynix）直接采购HBM存儲器的新闻，当时的市场需求让我们知道「something different」，但不足以让我们深度理解背后的情境。NVIDIA以H100 PCIe的模塊卖给各大服務器品牌与云端服务业者，这是我们常见的OEM模式。之后我们开始追踪NVIDIA以PG 520 PCB的型号将主机板打板的工作交给富士康，整个系统的组装交给纬创。NVIDIA以自己的品牌DGX System销售到市场，甚至以DGX Cloud Service 的服务模式提供给微软（Microsoft）、甲骨文（Oracle）这些大型系统軟件业者，并量身定做品牌服务工作。NVIDIA提供一条龙的服务，根据客户需求提供差异化的軟件与硬件架构供客户选择。在上游的臺积电供应不足的情况下，NVIDIA在不同环节有更高的主导权，也让其他竞争者望而生叹。谁在人工智能的地图与客户的雷达上？毫无疑问，在各种战略配套下，就像臺积电在晶圆代工业的实力一样，NVIDIA建构了AI生态系的深沟高垒，竞争者很难越雷池一步。那么这些深沟高垒到底包括什么？我们必须了解过去英特尔（Intel）、微软、苹果（Apple）创造的模式，也许不会在短期内被推翻，但毋庸置疑的这些传统运作模式正在被改变，影响力也在削弱中。从前科技巨擘会先掌握发展平臺，这个平臺会与用户共构、发展，一旦到了规模之后，特别是针对企业用户的需求连结云端的服务。这种经营逻辑之下，代工厂照表操课，除臺积电先期布局次時代技术的能力之外，多数供应链的厂商只是陪衬的角色，而品牌商的价值也在式微。这完全是符合资本主义、美式、西方成功企业的经营逻辑，甚至可以说，AI新时代的特色就是垄断！但拥有亚洲人DNA的NVIDIA大不同，黄仁勋动辄强调NVIDIA与臺积电的关系，而一年跑臺湾三、四次的频率，也是世界级企业领袖罕见的例子。我相信他不是回臺湾吃麻花卷或眷村菜，他回臺湾是绑桩来的。除臺积电之外，黄仁勋需要富士康、纬创、技嘉这些重量级的制造大厂，确保整个供应链可以与他的总体战略相匹配，而这个系统短期内很难出现在其他的国家。强大如苹果、微软、亚马逊（Amazon）、Google这些公司，在臺湾都有强大的团队，但NVIDIA绝对是极少数真正理解臺湾优势，并且真正将供应链整合在自家经营架构中的超重量级企业。

AI服務器与传统服務器有极大差异

在人工智能（AI）的大热潮中，NVIDIA如何一枝独秀，我们可以先从服務器的成本结构看起。传统x86的服務器总成本略微超过1万美元，但搭载8颗GPU的NVIDIA DGX H100系统，总成本将近27万美元，两者之间价差相距甚远。不仅英特尔（Intel）的市值被NVIDIA超越，现在连营业额都输给NVIDIA，NVIDIA更超越臺积电、三星电子（Samsung Electronics），成为全球营业额最大的半导体厂商。NVIDIA的领先优势，从臺积电、SK海力士（SK Hynix）两大供应商的营收也可以看得出来。在臺积电有3納米、4/5納米、7納米几个主要的先进制程，4/5納米主要便是供应NVIDIA的GPU之用。在2024年第1季臺积电各制程比重变化中可以得知，当专攻3納米的iPhone出货走过旺季之后，交货给NVIDIA的4/5納米制程成为臺积电一枝独秀的時代。为满足NVIDIA的需要，原本计划落脚在铜锣的CoWos先进封测厂搬迁到嘉义，而CoWos的月产能预期也将从2023年的1.3万片，暴增到2024年的3.8万片与2025年的7.6万片。在存儲器方面，过去几年三星DRAM部门的营收都是SK海力士的1.5倍左右，但NVIDIA最主要的合作伙伴是2015年率先量产HBM的SK海力士。在景气转变的2023年第4季，三星存儲器部门（DRAM+NAND）营收成长率是33%，但SK海力士的DRAM部门成长率高达65%。事实上，从2023年第2季开始，SK海力士的DRAM营收便超过三星，关键就是与NVIDIA合作的HBM存儲器。为满足HBM市场的商机，SK海力士的M15与M17工厂都调整扩厂结构与节奏，希望能快速扩张HBM产能，以满足高端服務器市场的需求。臺积电魏哲家也说2028年时，AI服務器芯片的需求将贡献臺积电20%的营收，显示NVIDIA的两大供应商都在财报中看好高端服務器的商机。2020~2022这三年间，全世界半导体厂商的排名依序是英特尔、三星与SK海力士，在以自己的品牌在市场上销售半导体的公司中，NVIDIA通常只能排名第六、第七。但市场从2023年起开始翻转，以制造服务取胜的臺积电在上半年超越所有的半导体品牌厂，成为全球第一大半导体公司。下半年的NVIDIA更猛，2023年四个季度的营收分别为71亿美元、135亿美元、181亿与221亿美元。第1季与第4季的营收差距多达3倍，可以想像十倍速的时代正在发生，能尽快挪动资源的公司将成为市场上最大的赢家。风行草偃，我们看到围绕在NVIDIA四周的科技公司，都深怕错过这一波大潮。根据DIGITIMES汇整的预测數據，企业市值名列前茅的大公司中，微软（Microsoft）、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、Google、三星是年营收超过2,000亿美元的超重量级公司，NVIDIA、Meta与Tesla也有1,000亿美元以上的规模。但在市值排名前12大的公司中，NVIDIA与臺积电的净利率分别达到52.2%、37.2%，过去的霸主英特尔却只剩下4.6%。从营收与获利结构中，我们看到了時代的更替，AI主导的时代已经再明显不过了！

人工智能带来的時代变革

从NVIDIA、微软（Microsft），到臺湾的臺积电、广达、纬创、富士康等公司，都不断地以人工智能（AI）为主题探索企业的未来。新闻不见得都是真的，但很多新闻串连起来，就可以掌握产业发展脉络。毫无疑问，可能是产业兴衰更替的转折。DIGITIMES的黄逸平、陈辰妃两位资深分析师，近期以「生成式AI时代，科技产业大未来」、「生成式AI重塑边缘运算竞争新局」为题完成两份报告，我仔细读完之后汇整成几篇文章，也跟DIGITIMES的读者们分享。AI带来的時代变革AI因为2012年一次深度学习的大跃进而改变。AlexNet在识图竞赛中，大幅将错误率从26.2%降低到16.2%，之后GoogLeNet、SENet的几次进展，让图形識別的错误率低到比人类平均5%的错误率还低，深度学习不再是纸上谈兵，AI在供应链管理与智能制造的进展更让很多使用者惊叹。之后，生成式的大语言模型（LLM），在个人电脑、移動通信所累积的数据经济基础上大放异彩，我们开始在云端、边缘运算上，试著从水平的技术架构，与垂直的分众应用平臺找出市场的空间。现在我们看到的是指数型成长商机，企业界挪动所有可以移动的资源希望分到一杯羹。2020年，基础模型（foundation model）新创只募得4,400万美元，到2023年时募到的资金竟然高达163亿美元，暴冲的NVIDIA在2023年时投入的企业创投资金已经排名全世界第四，仅次于微软、苹果（Apple）等少数公司。但多元分化的大语言模型，未来会是赢家全拿，或者只有少数赢家的现实之外，对臺湾产业的启示又是什么？过去在移動通信时代「低空飞过」的臺湾新创产业，能在AI时代出现新的转机吗？对量产制造的臺系供应链而言，除了臺积电是比较明显的赢家之外，其余的臺商又应如何因应呢？AI改变了产业格局多年来，臺湾都是PC与手机的主要供应商，从NB生产衍生而来的服務器商机，让现在全球有超过9成的服務器来自臺商之手，臺湾成了供应链上最具实力的军火商。DIGITIMES估计，2022年全球高端服務器出货量仅有3.4万臺，到2023年暴冲到17.2万臺，成长率高达408%，2024年也还可维持150%的高成长。现在臺商都在关注AI PC与AI手机的商机，估计2024年全球11.66亿支的手机市场中，AI手机的需求上看1.47亿支，而全球1.73亿臺的NB市场，也会有4,500万臺的AINB需求。除了快速扩张的市场需求之外，大家也都在关切X86阵营与ARM based的优劣势之争。原本营收仅是略高于超微（AMD）的NVIDIA，在2022年第4季开始明显超越超微，而与英特尔（Intel）的黄金交叉出现在2023年的第2季，从此以后双方的落差明显扩大，成长动能根本不能相提并论。我们可以理解，从2018年8月全球出现第一家市值超过1萬億美元的企业之后，陆续已有7家超越1萬億美元的门槛，资本大量流进科技巨擘之手，现在我们更明显看到NVIDIA的成长曲线，显示了人才、资金，甚至产能加速汇聚的动能。一旦您的公司在特定领域取得压倒性的优势，您的财富也会跟著聚拢，现在这些科技大腕期待的不是可有可无，一肩之差的领先，而是整个生态系完整包抄的领先优势（待续）。

重新定义臺湾供应链的价值

2000年，比尔盖兹因为世界科技大会（WCIT）而到访臺湾，2009年第二任微软（Microsoft）总裁Steve Ballmer访臺停留了一天，这两次是微软掌门人唯二的访臺纪录。至于英特尔（Intel）总裁Pat Geisger在2023年中三度访臺，是为了拔桩、寻找与臺积电对抗的机制，还是为了巩固臺系供应链而来呢？从英特尔发布的新闻數據中，我们看不出英特尔在杠杆臺湾供应链上有更创新的做法。超微（AMD）CEO苏姿丰也在访谈中提到她出生于臺湾。但无可否认的，臺湾在世界供应体系中，从过去的隐性价值慢慢浮上水面，成为各大企业争相合作的战略伙伴。简而言之，美系科技巨擘将经营重心放在服务客户上，NVIDIA挖掘出隐性的供应链价值，让臺系厂商，或者包括SK海力士（SK Hynix）在内的供应链大厂，开始成为世界舞臺上的要角。我们预言系统产品的品牌大厂（如惠普、戴尔、联想、Panasonic、Sony、三星、乐金等）不一定会消失，但将会像IBM一样，转型成为系统整合商，尝试在软硬整合、分众领域成为领导厂商。产业正在分化、重组，不是完全的Upside-down，但也与过去大相径庭。2024年很多公司都在面对转捩点，不仅英特尔、微软，日本的Sony该何去何从？三星、乐金正在改弦更张，臺湾呢，以不变应万变？我常说：「所有的科技都不可靠，唯一可靠的是学习新科技的能力」，而现在的臺商，长处就是不管是个人电脑、.com、移動通信、大数据、人工智能，臺湾都是不可或缺的要角。赚得不多，但足堪温饱，只是臺湾如何形成供应链中的价值主张与主导地位，则需要有一套完整的论述。过去臺湾的供应链，甚至背后的半导体都是美系科技大厂基于效率、成本考量建构的，无论从品牌大厂的角度，以及之后在網絡時代成为顶尖企业的公司，都是「圈粉」至上，先从建构品牌忠诚度与社群著手，然后慢慢延伸到B2B的云端服务，提供更完整的信息与数据服务体系。然而这种专注服务与軟件的经营策略，固然可以让企业的价值极大化，但疏于耕耘后端供应链、制造制程与硬科技的企业文化，导致美国高端制造业不断流失，这种断层现象不仅深刻地影响了英特尔、美光（Micron）这些世界顶尖的制造大厂，事实上也连带地影响臺积电、三星在美国布局的生产体系。科技创新可以迅速地扩展到全世界的各个角落，但产业、社会文化的养成需要更长的时间，短期间之内没有人看得到美国、西欧重拾工业时代的工匠文化，并内省制造工作的价值。不管您喜不喜欢，未来10年臺系的供应链将更加重要，而臺湾也必须重新定义自己在全球供应链中的角色与地位。

被打败时，要有坐上谈判桌的气度与勇气

看到新增的独角兽公司从2021年的539家，暴跌到2023年的71家，背后必然有很多新创事业因为后继无力而跌下神坛。成为独角兽是许多新创事业家的希望，但「大势」很重要，我刚创业的那几年，大家谈起创业，成功好像不是偶然，而是必然，但跟我同时期创业的新创企业，还留在舞臺上的并不多。这两天看到同年创业的网家（PChome）似乎遭遇极大的挫折，我不是电商专家不敢妄言，媒体说亏损半个资本额的网家该找可以创造综效的企业接手。但有个创投业的前辈告诉我：「没有成功事业模式的公司不值钱」。很残酷，但可能是事实。2020与2021年资金宽松，可能是出手最好的时候，但当年出手或者上市的公司现在正在受到检验，缴不出成绩单的经营者被扫地出门也不意外。所以，勿悲勿喜，把财富当成帐面数字，回归基本面才是正途。那么当时没出手的，现在如何是好？找个好人家「嫁了」，可能是好选择。但好人家如何定义呢？当然是有综效的公司，日本首富柳井正说：「常识是经营者最大的风险」，我心有戚戚焉。因为有常识的经营者懂得触类旁通，而不是食古不化。创意、创新、创业，一字之差，意义大不相同。创意是光有点子，创新得有执行力，但创业是建构一个可长可久的事业平臺，怎可相提并论。很多年轻的新创业者自认天纵英明，在对手面前摆出一夫当关的架势。但我很明白，当个人英雄并不难，能善用網絡、人工智能等新科技带来新价值，那也只是个不错的经理人而已，要能建立事业平臺，甚至像是施振荣、张忠谋一样，带动整个产业的发展，那才真正是英雄，我们还差得远。之前，有位创业家在几乎烧光资金时，问我有没兴趣入股，说我们联手可以共创天下！喔，我们已经有将近250人了，公司IT、财务、法务、人事等后勤部门配备完整，光把部队找齐就是个大工程，您拿什么跟我「共创天下」呢？知己知彼很重要，很多人找我们合作只说你们很专业，但追问「哪里专业」，得到的答案经常是让人哑然失笑。前几年，富士通半导体的12吋厂以约新臺币160亿元卖给联电，华邦旗下的新唐也以现金2.5亿美元购并Panasonic旗下半导体子公司，两家臺湾公司都以好价钱买下日系半导体公司。日本人傻吗？骄傲的日本人愿弯腰跟臺湾人谈判，关键在于臺湾厂商能以技术或管理能力创造出综效。一个好的创业家，该低头时别逞强。我是创业家，前13年不曾分红，创业家的苦，我知道！

天不下雨，娘要嫁人

由于老天不赏脸，从2023年初开始，巴拿马运河就出现干旱现象，估计到2024年9月前仍难以舒缓，因此减少大约3分之1的运量，不少轮船改走苏伊士运河或好望角。屋漏偏逢连夜雨，2023年底开始，苏伊士运河因为红海危机，海运运能暴跌50%以上，绕行好望角的船只要增加1~3周的时间，让空柜飘荡在海上。我们很难预期，苏伊士运河与巴拿马运河同时中断的危机，此时运价自然有相应的调整。海运运输的准点率下降，可以理解缺柜现象至少要半年后才会纾解，转空运的机率跟著提高，拥有较高货运机队的公司也可能因此获利。从制造业的PMI指数观察，全球的PMI在2024年初达到50，但从电子业的角度观察，虽然大家吹捧人工智能、服務器的商机，但手机、NB仍是产业主力。我们不认为2024年上半是缓和復蘇，也许下半年才是观察復蘇与否的关键。其次，需求结构也在改变，到底谁在买手机、NB？如果中国经济与市场没有復蘇，能期待手机、NB产业欣欣向荣吗？2023年，臺湾对东协的贸易总额首度超过对中国的金额，这个背景也可以从臺湾对外投资金额，找到相应的变化。2014年时，臺湾对中国投资总额是103亿美元，到2023年剩下30亿美元。而对东协的投资则从11亿美元，暴增到52亿美元，这还不包括臺商在中国的基地直接转往东协、南亚投资的金额。运筹业者开始必须针对全球的供应链变化，做出适当的调整。对臺商而言，未来全球将有包括欧洲、北美、东协、南亚四大供应中心。欧洲将以车用电子为主，印度车用电子与NB、手机品牌大厂的需求都是商机，而东协国家中，除了越南近水楼台接收中国制造外移第一波商机之外，马来西亚近年来深受欧洲半导体厂投资之惠，被关注的热度大幅提高。DIGITIMES Asia是以报导亚洲ICT供应链为主的英文网站，从到访的国际访客结构，也可以知道兴衰起伏。美国加州一直都是第一大族群，日韩排名第二、三，但2024年初，来自马来西亚的访客骤增到第二名，这个新融入亚洲供应链的族群，也非常值得大家关切。

<<
1
2
3
4
5
>>