软银金援英特尔仅「输诚」？　真正操盘手恐仰赖台积退将

软银（Softbank）宣布以20亿美元投资英特尔（Intel），取得2%股权，市场认为，可为陷入谷底的英特尔注入强心针，但晶圆代工业者直言，接下来会有更多大厂「输诚」川普政府而投资。

各界想问的是，究竟英特尔的续命丹何在？

业内人士坦言，20亿美元不多，英特尔光是2023、2034年晶圆代工事业的合计亏损，高达204亿美元，2025年上半续亏50亿美元。也就是说，软银的银弹，连填补单季亏损都不够，美国政府百亿补助金也是1年就烧完。

英特尔亟需的是「操盘手」

对英特尔来说，欲亏转盈，进而肩负美国制造重任，但「砍掉重练」才能脱胎换骨，钱坑就是晶圆代工，源源不绝的注资当然重要，但关键还是「操盘手」。

现下制造部门已全面精简人事，须找到真正熟悉专业代工与供应链管理的团队，挥别不合时宜的整合元件厂（IDM）模式。

传闻多时的抢救英特尔大计，未如外界揣测由台积电投资入股晶圆代工事业，而由1年前盛传，有意投资英特尔的日本软银集团。明知英特尔仍陷谷底，晶圆代工是钱坑，软银为何愿意注资20亿美元取得英特尔2%股权？

晶圆代工业者分析，软银应是美国总统川普拟定的注资英特尔名单成员之一，接下来会有更多大厂加入。另外，20亿美元并不多，投资报酬率几乎看不到，软银的目的，应是向川普政府缴交保护费输诚。

英特尔待解问题高度繁杂

英特尔前CEOCraig Barrett先前公开表示，英特尔至少需400亿美元资金，否则难以追赶对手，并制定计划让美系科技大厂投资先进制程，换取股权、保证供货与国家安全。

进一步来看，占营收比重过高的钜额研发支出、断崖式下滑的毛利率都是问题。

英特尔必须先解决晶圆代工亏损，设计、代工先分拆，再来对症下药。IDM模式是英特尔的致命伤，再加上技术、效率与服务不及台积电，排除政治力干预，英特尔几乎不可能说服NVIDIA、苹果（Apple）、超微（AMD）、高通（Qualcomm）等投片，因为转单风险高、与客户争利、机密外泄疑虑难以消除。

一直以来，英特尔是「先建厂、再找客户」，重金投资先行，但最后却只能自家采用。

当制程技术落后，又拖累自家处理器平台的规格效能与市占不及对手，投资难以回收，进而导致钜亏，在先进制程赛道上，无法停止数百亿美元的资本支出竞赛，也落后了台积电。

英特尔要解决的问题太多了。

晶圆代工业者认为，英特尔是唯一能提供先进逻辑制造的美国业者，川普政府会倾全力抢救，但要怎麽救？首先必须先分拆独立，让设计部门委外台积电，夺回市占。

同时，已精简人事的晶圆代工部门，虽然整顿了供应链管理与思维，积极寻求台积电合作，但努力程度远远不够，必须要体认到今非昔比，英特尔不再有优先供货与议价权，要以川普政府唯一支持与半导体关税等优势，释出共同成长的心意，让全球供应链愿意合作。

解方会是台积电退将吗？

众所周知，英特尔不缺专利、技术，最欠缺的是「专业代工」。

英特尔必须重金延揽熟悉专业代工的团队，改变IDM旧有思维。晶圆代工业者认为，英特尔现下最迫切的就是找到「对的人」，且只能从台积电找。实力等级，必须是曾负责台积南科厂，且让美国厂顺利量产的王英郎，或是将接棒美国厂的滕立功。

或可从台积近年已退休的高层寻找，如2022年退休的王建光，曾是热门接班人选，负责营运相关模块工程、制程整合、技术开发、新技术移转、制造，和晶圆厂管理。

王建光曾担任3厂及4厂厂长、14厂资深厂长、成熟技术事业总厂长和12寸厂总厂长，致力建置生产技术和系统，支持先进制程的成功推出与量产，同时推动工厂自动化转移到智能制造，是英特尔最欠缺的实务操盘手

台积电具有此等实力的大将不少，甚至业界盛传，联发科蔡力行近年也将退休，对于英特尔来说，在美国支持下，竞业禁止条款都可克服。若这些人才，能在健康许可下，加入英特尔并号召团队，英特尔或有机会重返成长。

 
责任编辑：何致中