四大CSP资本支出上修至超过7千亿美元　存储器结构性供需缺口延至2028年

华邦电估计，AI将驱动存储器产业结构性缺货，第2季涨价幅度将高于第1季。李建梁摄（数据照）

近期全球四大云端服务（CSP）厂上调资本支出至约7,250亿美元，加剧存储器资源朝向AI明显倾斜，不仅国际原厂与客户提前锁定3~5年长期供应协议（LTA），确立存储器成为AI浪潮下的战略性资源；华邦电总经理陈沛铭表示，更多客户主动要求，近期「被客户逼着」签订3年合约，以确保供货，预期存储器结构性供给缺口，将延续至2028年以后。

三星电子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）、SanDisk陆续与客户绑定LTA合约，甚至有CSP客户已将预付款提高至LTA长约总价值的10~30%，反映产业供应紧缺的长期趋势，买家宁愿付出高额溢价。

尽管产能供不应求，但华邦电对LTA态度相对被动，签订LTA也是被客户所逼，希望能承诺未来3年的供货量，再逐季谈价格。不过陈沛铭认为，随着高雄新厂B模块持续推动，届时在导入设备及产能规划时，也将考虑跟客户提前签订LTA，确保长期供货承诺。

陈沛铭指出，AI驱动的需求对「非AI应用」供给形成产业排挤效应。日前Meta、微软（Microsoft）、Alphabet、亚马逊（Amazon）4大CSP业者加大资本支出逾7,000多亿美元，若估计半数用于AI基础建设与设备，将意味着台系相关供应链可望迎来新台币12万亿~13万亿元商机。

服务器厂商持续大幅成长，需要搭载极高容量的存储器，AI应用吸走大量供给，导致存储器产业结构性缺货，非AI应用也面临「买不到货」或「价格太贵」困境。

虽然2026年第1季PC应用出货仍在成长，第2季可能转趋疲弱衰退，陈沛铭认为，全年PC市场规模可能萎缩20~30%，甚至有厂商更惨。但透过终端价格调涨，PC业者营收可能不会同步衰退，这些被压抑的非AI应用换机需求，并没有消失、而是递延，未来2~3年仍可能迎来一波强劲需求反弹。

此外，经历先前低迷后，车用市场已有回温迹象，多家全球知名车厂与一级（Tier 1）模块厂近期纷纷回头向华邦电要货，预期将恢复过往稳定动能，工控成长更明显，且来自交换器需求增加。

陈沛铭表示，2026年第2季DRAM与Flash的合约价涨价幅度将高于第1季，Flash紧缺程度更甚于DRAM，后续涨幅将超越DRAM，预期下半年价格仍有续涨空间，需继续观察整体市场变化，毕竟「当市场都在涨价，不涨就不好意思」。

华邦电2026年第1季定制化存储器事业（CMS / DRAM）位元出货量季增25%，平均售价（ASP）季增达50%以上，动能来自于DDR4与LPDDR4出货量大幅成长，第2季ASP涨幅将带动获利能力进一步攀升。

传统DDR4与LPDDR4出现无人扩产的结构性缺口，预估供给吃紧情况延续至2028年以后，DDR4需求在未来3年需求展望很确定，而DDR3目前销售量降至20%以下，价格与DDR4差不多，仍有客户要求要长期供货10年。

Flash营收在第1季季增23%，虽然位元出货量低十位数百分比成长，ASP上涨约30%，尤其是SLC NAND快闪存储器的市场缺口也愈来愈大，将是华邦电的扩产主力之一。

受到设备交机延缓，华邦电2026年资本支出从原先的新台币421亿元下修到405亿元，部分金额延到2027年，但不影响扩产进度，甚至略有超前。其中约95%用于生产设备资本支出，预计高雄厂DRAM产能将从1.5万片进入2.4万片，相当于位元产出增加80%。

Flash产能将由2025年月产4万片提升至2027年5 万片，整体晶圆产能增加约 20%，在制程优化带动下，位元产出可望成长逾40%至近50%。

而随NAND原厂逐步退出2D NAND，市场缺口扩大，华邦电将加速提升产能因应需求，SLC NAND将成为扩产重点。

此外，董事会也通过将新增73亿元的资本支出，其中，有50多亿元会用在边缘AI的定制存储器CUBE生产设备，主系目前DRAM产能太过吃紧，CUBE与DRAM产能共享，为了2027年进入量产，CUBE需提前预备产能，并规划新通过的高雄厂B模块规划设计案，初期的设计案约3亿~4亿元；并将增购快闪存储器测试机台。

陈沛铭表示，目前CUBE开发进度顺利，客户案件持续增加，随着推论型AI服务器增加，包括CPU、GPU、TPU，甚至不同架构的XPU等都有机会导入CUBE，2027年后将带来营收贡献。

不过受到近年DRAM本业营收成长过于迅猛，导致原先设定「2027年CUBE占DRAM营收20%」的比重目标可能下修，但其实际贡献的绝对金额与出货量并未改变，看好CUBE将成为华邦电长期成长引擎。

责任编辑：何致中