IC设计纷看好2025营运升温 乐观情绪能否维持1Q见真章

联发科、联咏、瑞昱对2025年的营运都保持正向。李建梁摄

近期IC设计业者陆续举行法说会，对于2025年的前景，各家业者可以说是一致都给出相当正面的评价，普遍认定成长动能会比2024年更好一些。

当然，最终还是要看实际的景气变化而定，且可以确定的是，云端AI相关的应用仍然会是成长动能最强的部分，其他最多仅是温和成长。

车用、工控等应用，就目前海外IDM大厂们的看法，前景仍相对保守，但台系业者有信心能够透过市占率提升的效应，在这几块市场也拿下一些新的进展，不过，这样如此一致的乐观情绪，确实跟几个月前业者的反应有些落差。

在上一季的法说会期间，整个台湾IC设计业者对于下半年的看法都非常保守，认为第3季的传统旺季可能会出现旺季不旺的情况，这也连带让业者们对于更长远的后市抱持比较悲观的态度，表示订单能见度光是要超过一季就很难，客户需求疲软的当下，要对后市抱持正面看法那是更不可能。

然而，第3季下旬至第4季这段期间，一些急单效应浮现，其中，国内针对家电旧换新的补贴政策可说是立了大功，许多厂商都直言，不仅第3季最终的营收表现优于预期，整个下半年的市况评估，都因此转为乐观。

而这样乐观的情绪也就让业者们对于2025年更有信心，不仅由NVIDIA及云服务供应商（CSP）业者们领衔的云端AI应用，在2025年能够迎来更大的爆发，手机、PC两大主力消费性电子产品，各大研究机构也都预估，2025年可以有比2024更强的换机潮。

加上边缘AI应用进一步渗透与完备的效应，带动上述两大消费性电子产品及其他边缘装置的全面规格升级，IC设计业者确实有理由对2025年有更多的期待，至少从2025上半年客户给的订单预估来看，都还是维持在相对健康的状态。

不过，这并不代表市场毫无风险，部分IC设计相关业者就指出，在2024年这种整体需求欲振乏力的状况下，所有厂商在做2025年的预算，肯定都会先推出乐观的看法，毕竟研究机构和客户的订单预估，看起来都是很明确的乐观理由。

但经过这几年全球市场各种大大小小的状况，总体经济在2025年能不能够有更大幅度的复苏，其实现在谁都说不准，消费者对于电子产品预算的设定，以及企业端对于资本支出的态度，能不能在2025年转为正向，都是未知数。

IC设计业者普遍认为，AI、换机潮、规格升级可以说是2025年最关键的三个成长动力，只要有任何一个动能兑现，对于整个市场都会有非常大的帮助。包括联发科、联咏、瑞昱都保持正向，而义隆、伟诠电、致新、天钰等也都算看好。

只是这样的说法，其实在2023年下旬也曾经出现过，当时认定2024年的成长动能也差不多是这些因素，但最终只有少部分的半导体业者在2024上半年就看出，2024将会是云端AI独强的一年。

以目前的情况来看，上述提到的这些成长动能，至今没有任何一项足够说服消费者在2024年解除现有的预算上限，大量购买最新的电子产品。

那麽对于2025年的乐观看法是真有其事还是昙花一现，或许在2025年第1季就能够看得更加明确了。

责任编辑：陈奭璁