提前拉货效应近尾声？台电子业景气降为绿灯
- 庄衍松／台北
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美超微（Supermicro）本周宣布下修营收及获利展望，究竟是受DeepSeek带动的破坏式创新影响，还是川普关税政策的拉货潮提早结束了，台经院发布制造业景气灯号也显示，高效能运算与AI应用商机不坠，但业者接单生产出货等指标均有下滑，值得后续关注。
台湾经济研究院指出，受惠于高效能运算与AI应用商机不坠，台湾的半导体供应链产品出口、生产与外销订单年增率仍呈双位数成长，不过涨幅除生产指数续增外，部分产品因新旧接替抵销订单及出口增幅，故3月该产业景气灯号由代表繁荣的红灯转为代表持平的绿灯。
至于以AI服务器为主力的电脑、电子产品及光学制品业方面，因应美国关税政策，推升客户拉货动能，相关产品出货、接单及生产等指标续呈双位数成长，只不过增幅已较上月数值明显减缓，故3月该产业景气灯号也由代表繁荣的红灯转为代表持平的绿灯。
台湾经济研究院表示，就2025年3月不同灯号的消长观察，呈现衰退的蓝灯比重由2月的1.58%增加至3月的30.41%，低迷的黄蓝灯由24.99%增加至27.17%，持平的绿灯由4.56%增加至30.14%，扬升的黄红灯由33.14%减少至12.21%，繁荣的红灯则由35.73%减少至0.07%。
在其他产业部分，首先在汽车及其零件方面，美国将自5月对汽车课徵25%关税，北美汽车售后服务市场（AM）出现拉货潮，带动汽车零件输美。然而中国及东协买气疲弱，出口及外销订单年增率皆较上月缩小，使生产指数年增率则出现由正转负，景气灯号由代表扬升的黄红灯转为代表低迷的黄蓝灯。
其次是基本金属产业，虽然美国提高钢铝关税，有助产品输美，然全球钢市需求偏弱，来自欧洲及中国订单减少，外销订单及生产指数年增率皆出现衰退，影响原物料投入及需求等面向指标表现，故3月该产业景气灯号由代表低迷的黄蓝灯转为代表衰退的蓝灯。
至于机械设备业方面，虽受惠于半导体先进制程扩产，带动相关设备与零组件持续增产，然中国推动进口替代及中止部分产品关税减让，不利出口。所以出口、生产与外销订单年增率皆较上月数值缩小，故3月景气由代表繁荣的红灯转为代表持平的绿灯。
台经院所做的厂商调查显示，看坏未来半年景气表现的业者比例较上月数值增加，拖累经营环境面指标。整体制造业景气信号值由2025年2月修正后之16.66分，减少4.54分至2025年3月之12.12分，灯号由代表景气扬升的黄红灯转为代表景气低迷的黄蓝灯，为2025年以来第二个黄蓝灯。
责任编辑：蔡雨婷
