台积首季3、5纳米稼动率破表 中国AI禁令影响甚微
美国前总统拜登卸任前,持续针对中国AI芯片进一步管制,川普2.0上任后,箝制力道全面收紧,市场泰半认为「拜规川随」,可能冲击台积电营运。不过,供应链透露,台积2025年第1季3纳米制程稼动率约100%,5纳米家族更「超载」达到105%水准。
外界原本预期,川普2.0延续AI禁令,恐对于NVIDIA与独家拿下AI GPU大单的台积带来负面影响。不过,供应链业者坦言,虽然台积16/12纳米、7/6纳米制程的稼动率,普遍仍停滞在60~65%,但是因为先进制程订单滚烫,差距已经有所填补。
整体而言,目前观察包括NVIDIA的AI芯片受限,以及中国IC设计业者16纳米以下订单,若未在BIS白名单进行封装,台积将不出货等众多禁令,暂未对台积电本身营运,带来显着影响。
川普2.0上任后,抛出关税、芯片税与扩大AI芯片禁令等政策,冲击全球政经情势,其中,市场普遍认为,台积电已遭川普锁定。
像是芯片税、大客户NVIDIA的AI芯片销中规范,或是传出台积承压,已通知中国客户,自1月底起若16纳米及以下的相关产品,未在BIS白名单中的「approved OSAT」(获认证第三方封装企业)进行封装,且未寄发封装厂认证签署副本,相关产品将暂停等。估计这些因素,都会使得台积电2025年营运成长动能,不如预期乐观。
但出乎市场意料之外,影响台积电首季营运表现的原因,主要并不是禁令等因素,而是台湾1月下旬所发生的多起地震。
台积电经估算后,相关地震损失约新台币53亿元,2025年第1季合并营收应会接近1月所释出的250亿~258亿美元财测低标,毛利率仍可维持原先57~59%,全年展望不变。
台积电先前估计,2025年会强劲成长,美元营收将成长25%,2025年AI相关营收再翻倍,未来5年CAGR将达45%。
供应链业者表示,台积首季财测并未下修,主因仍系通吃全球客户7纳米以下大单,台积电首季产能利用率表现惊人,高价的3纳米制程,达100%,5/4纳米制程更是超载达105%,目前看不出有中国AI客户删单冲击。
进一步来看,3纳米制程出货已占台积2024年第4季晶圆销售金额的26%,5纳米为34%,合计60%,预期2025年会再进一步拉升,也就是说,扣除中国客户,先进制程产能仍是供不应求。
外界也传出,同时因为代工价格调涨,可消弭16/12纳米、7/6纳米制程稼动率仍在6成多所带来的影响。
台积董事长魏哲家于1月中法说会上,也特别针对美国政府持续扩大AI芯片禁令限制作出回应。
他表示,虽未完成全面详细评估,但影响可控且极小,台积一直与美国政府保持良好沟通。 事实上,从终端应用面来看,台积电的中国客户,属于AI领域的并不多。
供应链业者表示,台积电手握全球芯片大厂订单,且没有竞争对手,关税与客户间的拼战,对其影响甚微,台积电最大的冲击,应是市场多起在美国投资传言,包括美国政府要求进一步扩厂,以及在英特尔(Intel)复活大计中,台积需出多少力。
责任编辑:何致中
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