三星与韩国系列(6)：从三星获利结构探索「星空联盟」

2019年三星电子(Samsung Electronics)总共销售将近3亿支的手机，三星也将3亿支视为最后的防线，希望一整年手机的销售量不要低于3亿支，并以3亿支的规模支撑相关事业的发展。三星每一个制程晶圆代工业务，都以移动通信领域为主要目标市场，这也是三星最有机会的突破口。

然事与愿违，三星手机在国内市场的占有率直直落，甚至不到1%的市占率，连印度市场都遭受小米、vivo等公司的狙击，为了维持价格竞争力，外包国内公司生产也成了一个选项，估计有6,000万支手机是在外包厂生产制造。

面对事业的老化，三星很明显地调整了公司的营运方针，很早就将手机生产事业3分之2搬到越南，3分之1搬到印度。越南成为首选的原因，除了韩国与越南之间已经建立的长期战略夥伴关系，以及越南政府提供优质的租税优惠之外，来自国内广东、深圳的供应链，更可以透过陆路转进到北越。在北越，三星有两个手机生产基地，越南廉价与充沛、年轻的劳动力，是三星喜欢越南的原因之一。

此外，台韩一度闹到对簿公堂的面板事业，最近却悄悄地出现变化。三星与乐金(LG)早就不把传统的LCD面板当成策略性事业，委外、外购成为主要的选项，被台湾面板业形容成寇雠的三星，如今却是友达的大客户。商场上没有朋友，但也没有绝对不能和解的对手，相互需要的时候，就是握手言和的时刻。

三星是台湾的Counterpart，但不完全是Competitor

三星IM部门营收虽然可以超过1,000亿美元，但对获利的贡献仅有25%左右。幸好这两年三星迎来半导体产业的大循环，整体的获利、营收都得到支持，但2022、2023，甚至2030年呢？三星会怎麽布局后疫情时代的经营呢？

台韩之间相互对抗的部分减少了，但组成「星空联盟」互补的机会变大了。估计三星营业利益将从2020年的36万亿韩元，增加到2021年的48.5万亿韩元，成长率为34.5%，营益率也将从2020年的15.2%，跃升到2021年的17.8%。其中最主要的关键半导体事业部门的营益率再次超越30%，更是让三星可以积极布局的重要基础。

过去台韩亦步亦趋，产业发展阶段相近，彼此之间竞争多于合作。但最近这十几年，逐渐发展出新的竞合关系。2009年之后，三星手机部门成为中流砥柱，台湾宏达电却是从云端跌落，没有品牌间的竞争，加上近几年三星手机遭遇国内品牌竞争，为了降低成本，寻求更多有竞争力的台商助拳，三星手机部门成为台商大客户，估计2021年三星使用的应用处理器(AP)，来自联发科的比重高达37%。

在面板为主的显示设备领域中，三星、乐金不仅早在2010年前后就已经不再视传统的LCD面板为策略性事业，一开始只是将不擅长的尺寸外包，但最近两年更加速布局，甚至宣称要停止传统面板的生产。2021年虽因市场经营上的考量，LCD面板生产线暂缓停工一年，但显然韩国面板双雄现在只是在利用这些技术、设备的剩余价值而已。当员工所属的部门不再是事业重心时，可以想像人才、资源、行销的布局都也已经预告随时中断的可能。

尽管2021年上半因为面板缺货而有不错的获利，营益率也可能从2020年的7.3%提高到10%以上，但面板事业已经是强弩之末，韩国大厂一方面增加外包、采购比重，另一方面则致力于系统整合的商机。一旦市场进入饱和阶段，或者低毛利的竞争条件时，三星会选择调整步伐，专攻更尖端、高附加价值的领域，否则时日一久，三星会被自己的「营业费用」所拖垮。

三星与台湾一直处于多元变化的状态，我很明白地说，与三星往来的台商数量已经可以组成「星空联盟」，产业的竞合关系也很难从单一面向一语道尽。