黄仁勳变了？　解析NVIDIA GTC风光背后的五大疑虑

黄仁勳变了？NVIDIA GTC 2025风光背后恐有「五大危机」。陈玉娟摄

NVIDIA GTC 2025风光落幕，全球各界都来朝圣，CEO黄仁勳更将严肃的AI大会，直接封路打造成万人嘉年华，与会人数近3万人，圣荷西会议中心附近人山人海。

然而热闹背后，黄仁勳倾力说明AI技术与展望，不仅当周资本市场不捧场，GTC其实围绕市场对于NVIDIA的「五大疑虑」。

进一步细究，2年来NVIDIA因AI而登峰，但也首度历经地缘政治震撼教育，本次GTC可看出AI队长「黄仁勳变了」。

NVIDIA GTC 2025　惊喜多已剧透

GTC展前，各界虽期盼，但也认为NVIDIA本次AI剧本多已「剧透」。也因此，黄仁勳还能带来什麽惊喜？成为一大问题。

而如预期，黄仁勳再次推进AI技术发展，从「感知AI」、「生成式AI」，现阶段已进入能与人互动并执行任务的「代理AI」，接下来则是为机器人和真实应用提供驱动力的「未来实体AI」。

黄仁勳也说，未来数据中心资本支出持续向上，全球已进入AI工厂时代，预估至2030年数据中心建置将达1万亿美元，企业将从传统软件走向生成式 AI，加速采购GPU。

产业链关注的AI平台方面，黄仁勳一次揭露了2025~2028年的「四年计划」、矽光子网络交换器、开源的AI工厂操作系统Dynamo、开源通用人型机器人模型GROOT N1等，可说是说明地非常清楚。

老黄倾力说明　市场未尽满意的五大危机

但尽管如此，外界还是抛出了NVIDIA的「五大疑虑」。

包括：

一、美国政府难以预估的AI禁令与关税政策。

二、美系四大CSP于2026年后资本支出缩减。

三、AI需求将趋缓，高成长爆发不再。

四、ASIC对手群的挑战。

五、恐重演思科（Cisco）大起大落路线。

承受各方压力的黄仁勳，在GTC中，也明显看出全力想掌控全场。但历经两年来美中贸易战，NVIDIA首当其冲后，外界对于NVIDIA疑问也爆棚。

也因此，黄仁勳发言收起过往大炮作风，小心翼翼面对全球媒体与供应链提问。

针对最敏感的美国关税、中国AI禁令，以及与台积电一同合资抢救英特尔等传言，黄仁勳谨慎表示，未收到台积邀请合资的邀约，不知道消息从哪儿来。

另外，NVIDIA全球拥有灵活敏捷的供应链网络，可随时调整，关税短期没有影响，同时也会在台积电美国厂下单。

多次被提及的ASIC竞况，尤其博通（Broadcom）的挑战，黄仁勳态度仍坚定。

博通CEO陈福阳曾公开表示，到2027会计年度，博通前三大客户的AI芯片市场机会将介于600亿~900亿美元，可进一步取得市占。黄仁勳则不认同，表示博通只是ASIC业者，也不知其正在打造哪款芯片。

然而其实2024年中时，黄仁勳向全球媒体已直接表示，NVIDIA将成立新部门正式投入ASIC，可扩大客群，或许CSP客户会成为对手，但同时所有的CSP也都还是NVIDIA客户，客户想投入自研芯片，成本会大大提升。

AI队长带来集体希望　还是强化了集体焦虑？

尽管如此，与NVIDIA合作多年的供应链及媒体泰半认为「黄仁勳变了」。

因应当前政治情势与对手挑战，以及市场氛围，细节中可看出黄仁勳的努力，一改先前的谈话风格。

再者，展会演讲难见「One More Thing」惊喜，使得一向对GPU规划神秘的黄仁勳，直接给出4年蓝图，在出席台湾之夜时，更向供应链夥伴表示，不怕奥斯本效应，提早公布未来计划，反而能刺激更多需求，客户马上下单。

另外，人形机器人在GTC惊喜有限，除了发展蓝图必须拉长时间来看，有业者认为，由于中国全力发展，也大量采购NVIDIA产品，因此展会里中国供应链甚少，业者力求低调避免美国政府盯上，恐连机器人平台都可能被禁。

首届量子日更被外界大酸是黄仁勳「道歉大会」。

因为在1月CES展受访时，黄仁勳直言量子电脑要变得「非常有用」，恐还要20年，造成IonQ和Quantum Computing等业者在资本市场中暴跌。

事实上，虽然量子运算发展仍须多年，但现下NVIDIA也没有产业发话权。未来情势不明，与全球量子供应链仍须保持合作，姿态放软助力召开量子日，向各方大厂专家释出善意。

供应链业者总结现况指出，GTC快速成为全球最重要的展会，不只有最新技术，还有各领域串接合作，全球AI产业链离不开NVIDIA，黄仁勳让与会者尽兴开心，但也确实，营造了「AI集体焦虑」。

 
责任编辑：何致中