景气谷底时，三星会不会改弦更张？

2022年三星电子（Samsung Electronics）的营收是302.2万亿韩元（约2,457亿美元，汇率1,230:1美元），比2021年的279.6万亿韩元（约2,274亿美元）成长8%，这是三星营收的历史新高，但这些数据背后却充满隐忧。

2022年第4季，三星开始面对严厉的考验，第4季的获利4.3万亿韩元（约35亿美元），比2021年的最后一季下跌69%。营收70.5万亿韩元（约573亿美元）也下跌8%，这也是2014年以来最糟的纪录，而这个颓势尚未结束，2023年的第1季，韩国媒体预告可能会有更糟的结果出现。

三星说明经营面疲软的原因，是全球经济景气走低，以及PC与手机市场饱和等因素。是的，我们知道NB在2021年达到2.47亿台之后，在2022年已经回到1.9亿台，短期内需求不会暴增。

而手机市场正在等待国内的商机，国内年轻人何时回来买手机，以及在中美贸易大战之后，国内的手机品牌还能在全球的新兴市场上呼风唤雨吗？这些都是影响三星手机与关键零件布局的因素，但这些也都是表面文章，只要最资浅的记者就写得出相关的新闻内容。

产业关切的是，三星半导体部门还会维持高档的资本支出吗？三星的手机营运策略会调整吗？是的，中低端手机比重增加，是为了因应市场走软的现实，但这会影响先前的关键零件发展进度吗？

2000年前后重押国内的三星，早就从2010年就开始分散布局，积极经营区域市场。如今三星不仅是越南与印度手机市场的第一品牌，更是最主要的手机出口大厂，但我相信销售主力不是高端机种，跟台湾采购的零件比重也可能持续增加，也将影响半导体等相关零件的销售与获利。

以三星为首的韩国电子业，崇尚高额投资，以技术、产能、品牌力，同步在三星的招牌下展现肌肉。过去20、30年，三星的确绩效卓着，但面对多元、缓和成长的市场新局，三星还可以一成不变地经营全球市场吗？他们如何改弦更张，才是各国产业界应该关注的议题。

我认为过去三星在手机、平板、电视机等终端产品与Android平台上「抢头香」，掩藏的战略就是带动之前高额投资的前端技术商机，例如DDR5存储器、AMOLED面板、折叠屏手机等。但在市场景气趋缓的情况下，这一次三星不见得会采取2008年金融海啸时「危机入市」的做法，我相信三星的策略会比以往保守，也就是这次的不景气，可能会延续一段比较长的时间。

三星从来都不是家墨守成规的公司，频繁变动的高层意味着创新、竞争与绩效导向的管理文化。我们能理解的三星战略，是现在的三星看长，还是看短？看短，就是注意高速周转的存储器、OLED商机；看长，就要注意三星在汽车上的布局，及卫星通讯上的努力。几年前，三星与NASA合作卫星通讯技术的案例让我印象深刻。

什麽人养什麽鸟，三星不是区域性的小厂，是一家年营收2,457亿美元的公司，他们想要的是世界级的竞争地位。美中不足的是软件标准、元宇宙、车联网的规格定义都掌握在西方大厂的手中，三星要突破，那是抢人家的家当，当然不是件容易的事啊！