晶圆代工产业的合纵连横

晶圆代工业是个营收高度集中的行业，前十大业者的贡献率是98.4%，而前五大业者也已经有将近9成的比重，可见这个资本密集、技术密集与客户高度互动的产业，并不是靠一门武功就可以独步武林了！

据DIGITIMES刚刚完成的2021年产业统计，台积电2021年营收为568.2亿美元，全球市占率为59.5%，在7纳米、5纳米的高端市场几乎处于寡占的地位。排名第二的三星电子(Samsung Electroniocs)，在System LSI部门的总营收大约180亿美元，估计来自外部的订单大约贡献了82亿美元。

从非存储器事业的总量估算，三星的营收大约是台积电的3分之1。如果仅从晶圆代工业务估算的话，三星更只有台积电的14.5%，也就是台积电的7分之1。

市场估计，2021年台积电的资本支出是营收的54%，2022年会超过400亿美元，而通常台积电的研发预算是营收的8%左右。从经营数据推算，如果三星想要超越台积电的话，无论是资本支出或研发费用，都不是三星非存储器事业部可以承担的。所以，三星应该不会将晶圆代工事业独立分割，即便三星一、两个时代超越台积电，抢走一、两个客户，都很难撼动台积电的霸业。

那麽最可能的运作模式就是合纵连横。三星找联电合作，甚至预付产能费用，看中的不会只是CIS相关产品的代工，目前已经是联电前五大客户的三星，很快的会进入前三大客户，找联电代工28纳米等级的事业，可以让三星集中火力在先进制程上。

联电与台积电一样，同样拥有台湾产业的生态优势，政府的奖励措施不会独厚台积电，如果联电出些奇招，吸引进了台积电却又掉头的年轻人，或者挂着与英特尔(Intel)联手的旗号，在台湾招揽英才，那也许也可以对台积电造成新的威胁。

不仅三星会与联电有更多的合作，据传连英特尔与联电之间都充满了想像空间。由于联电已经宣示不进入7纳米之后的先进制程，对英特尔、三星都没有技术上的威胁，反倒在事业布局上可以各取所需，对排名老三的联电而言，更是把难得一见的好牌。牌怎麽打，是个饶富趣味的议题，只是牌不在联电手上，大家只能等着瞧！

至于排名在联电之后的业者，基本上不会对领先群造成威胁，加上中美贸易大战的阴霾未除，二线厂商无力参与顶尖市场的角逐，中芯国际只能力图巩固国内商机，力积电与世界先进则走出自己的路，2022~2025年间，晶圆代工业的产业秩序与分工模式明确，真正的好戏只能从领先的台积电、三星与英特尔如何布局先进制程的商机来调整。