从市场结构找出自己的经营模式

物理系毕业的黄崇仁一直被科技业视为怪胎，甚至是九命怪猫，他近期布局苗栗铜锣，要投资新台币3,000亿元打造一个半导体产业园区。黄崇仁脑中规划的园区，不是7纳米、5纳米这种先进的制程，而是成熟制程的多元解决方案。

黄崇仁认为传统的3C需求问题不大，很容易被满足，汽车等新应用的零件才是问题。这句话的背景正好与我强调「供需平衡的时代飘然远去」相呼应。

从2008年金融海啸之后，资金、所得与3C产品之间的关系，出现前所未有的「平衡」。制造厂大致可以从前一年的销售模式(Pattern)中，找到新年度的市场需求。半导体的出海口，38%在电脑运算的产品上，31%在通信产品，其余的汽车、工控、消费电子大约各10%。

从2008~2020年间，电脑运算的产品集中于PC与服务器上，这两样产品台湾人掌握了全世界80%以上的生产作业，对于供需结构当然也了然于胸。就算供需失衡，也都是季节性的调整而已。

至于通信产品当然以手机为大宗，苹果(Apple)、三星电子(Samsung Electronics)等品牌大厂的集中度持续攀升，供需的结构犹如NB一样，也不难在供需双方的理解中找到平衡。基本上，满足了微处理器等几颗需要先进制程的关键零件需求，市场上不太会出现杂音。

这一段时间，台积电的制程进度与良率称霸全球，也成为美系大厂争夺市占率时成为关键性的角色。也因为NVIDIA、超微(AMD)与联发科押宝台积电先进制程，让美国的英特尔(Intel)、高通(Qualcomm)吃尽苦头。

但从2020年开始，这个供需模式似乎正在改变。先进制程正在被满足，反倒是过去大家投资保守的成熟制程开始出现缺口。除了COVID-19的疫情搅乱市场供需秩序之外，中美贸易大战中，国内业者从手机、服务器到汽车，拼命抢购、囤积各类零件，半导体厂在满足传统零件需求的同时，还得面对新应用出现的压力。

例如AI用芯片带来新的需求，而电动车需求还跨到SiC等新时代的半导体，自然让问题雪上加霜。所以黄崇仁说各类半导体中，最贵的两颗不是问题，其他泛用零件才是问题，这与富士康半导体事业部总是谈车用半导体异曲同工。

28纳米以下建厂很多，但成熟的制程需求可能更大；这可能是台积电最头痛，但却不是自己可以解决的问题。台积电最怕的可能是因为传统制程的半导体无法流畅出货，往上游影响整套系统的供需结构，连带影响先进制程的销售。

在后全球化的新时代，牵一发动全身，出不了货的是电源管理IC(PMIC)与音效IC，但受伤的却可能是NB、手机、电动车产业。黄崇仁赌的是可能大量缺货的成熟制程，而这些成熟制程要如何满足多元的需求，应该才是他心中的盘算。

半导体业是菁英汇聚的产业，经营者每个人都是眼光独具，其他行业的人从旁观察，也可以得到很多不一样的体会。