韩国新一轮挑战才刚开始

由于台韩是贸易竞争对手，韩元兑换美元的汇率，也影响到两国的交易行为与竞争关系，每隔一段时间我总会更新一下韩元与美元的汇率，试图理解大趋势，而韩元走势又与韩国贸易收支息息相关，这几个数字之间的关连性，值得关心台韩贸易关系的读者稍加留意。

2008~2009年春，金融海啸席卷全球之际，韩元兑换美元的汇率一度跌到1,545韩元兑换1美元的低谷，但汇率回稳之后，到2022年中以前，韩币兑换美元的汇率大致维持平稳。

但到了2022年9月，却再度出现暴跌，至今也在1,336韩元兑换1美元的低谷盘旋，关键就在于全球景气低迷，存储器出口报价欠佳，贸易逆差居高不下所致。

韩国目前外债6,654亿美元，为了调控可能高达3分之1的短期外债，顺利支付一年内必须偿还本金与利息的短期外债，韩币贬值以争取更好的国际竞争力，就是韩国过去常做的事。

但现在的问题不是韩国企业本身没有竞争力，而是国际市场需求不振，原本预期下半年初可以回稳的需求，包括电动车在内，Tesla、福特（Ford）都出现获利欠佳的消息，现代汽车（Hyundai Motor）能有多大的期待呢？

由于贸易逆差不断扩大，韩国外债总额也不断积累，连带引起韩元贬值，且外债占GDP的比重，在2009年全球金融海啸之后，再度出现新的格局。

根据CEIC数据，韩国外债占GDP比重，一度从2011年的32%，跌到2016与2017年的25%，但从2019年疫情出现之后，韩国外债占GDP比重就从28.5%，一路攀升到2020年以后的33.5%、34.9%与2022年底将近40%的新高点。

谈永续经营，ESG的内容不是只有环保、社会互动，在公司与国家治理上，不容许有致命的风险，而韩元的汇率与外债的GDP对比，都是非常严重的警讯，由于过去曾有1997年亚洲金融风暴的痛苦经验，相信韩国朝野一定谨慎以对。

如果韩国再度出现金融危机，台湾人会幸灾乐祸，还是感同身受呢？过去两国的产业结构重叠，台湾人会乐于见到韩国「稍事休息」，但在2000年以后，韩国显着朝向技术密集、品牌价值、市场定价上找到特殊的定位。

台韩产业结构已经大不相同，特别是在国内崛起之后，有高度竞争的其实只剩下台积电与三星电子（Samsung Electronics）高端制程之争。我已经讲过很多次，三星是台湾重要客户，拿到大单的台商应该开始筹组「星空联盟」，想办法投韩国所好，取得更显着的竞争优势。