世界经济何时能真正复苏呢？

全球都在期待中美两国扮演火车头的角色，带动全球经济复苏。国内在疫后第1季交出5.2%的GDP成长率，但4月国内的采购经理人指数（PMI）走跌，我们能期待国内的成长动能吗？

过去二、三十年，国内成为全球经济成长动能的背景，关键在于国内的经济是投资驱动的外贸型经济，但现在国内期待的是「内需驱动」，外部经济体很难期待国内的复苏能带来多大的效益。

美国联准会（Fed）预测，2023年联准会利率的中位数是5.1%，回顾过去一年，联准会总共升息了20码，不难知道金融工具已被高度扭曲。

美国现在有地方金融机构爆雷、通膨问题，经济降温三大问题还没解决，政府可用的政策工具减少了，如果中美经济都出现成长迟缓的现象，能期待NB、手机在半年内会有好的成绩吗？

春江水暖鸭先知，台湾位在供应链的上游，各大厂商将订单汇整在台湾的主力制造大厂身上。在半导体业，厂商会根据客户下单状况调整资本支出或设备投资费用。

根据全球晶圆厂投资预测报告（World Fab Forecast Report），2022年全球晶圆厂设备投资总额是980亿美元，2023年会降到760亿美元，并在2024年再度攀升到920亿美元。

在主要国家中，2024年投资金额仍以台韩领先，国内则排名第三。只是这个排名的产业价值与观察，已经与以往大不相同了。国内关闭更多的IC设计公司，中芯国际更拿掉14纳米节点生产，暂时不提供先进制程的代工服务。

就算不计半导体业者，包括富士康、和硕、广达、仁宝、纬创、英业达在内的电子六哥，合计营收约是4,000亿美元，大约就是台湾量产ICT终端产品的业者，生产总量的80%。如果再把台达电、光宝、友达、群创算进去，透过制造大厂就可以掌握台湾零件供需，甚至可以是全球供应链的关键指标。

不久前，仁宝说NB需求逐季回升，英业达则说第1季是谷底，库存已经到了适当的水位，纬创强调上下半年的比重是4:6，从台湾制造大厂发布的信息得知，下半年的复苏是可以期待的。

综合以上新闻，我认为景气复苏应该略晚于原先预期，此刻该做的是内需型的投资布局，当各国虎视眈眈台湾的半导体产业时，政府更该站稳脚步，多做扎根的投资，没有好的基本盘，再多海外投资也难永续经营。