三星的集团运作方式

三星集团旗下约有80家公司，其中有19家是上市公司，旗舰公司当然是三星电子(Samsung Electronics Co., Ltd.)。三星电子之下还分半导体、手机、显示器、电视及其它电子产品等部门。这麽复杂的结构是由于1938年奠基后80年间的分割、出售、并购、新事业建立等一连串过程所造成的。

复杂的关系企业管理从来就是一门艰深的学问。譬如在三星半导体推出MMC卡规格与SD卡联盟竞争时，来自于标的客户最致命的质疑是：为什麽三星手机采用SD卡而不是MMC卡？最终MMC卡没能成为主流。手机与半导体都是同列于三星电子财务报表中的事业单位，但是考量个别事业的利益时，移动也可以如此的不协调。所幸后来eMMC成为手机内建存储器的规格，扳回一城。

集团企业当然也有好处。1997年亚洲金融风暴，兼之DRAM产业当时正经历极端的不景气，Hyundai Electronics与LG Semiconductor被韩国政府强迫合并，三星电子的财务更是危若累卵。1998年在纽约的投资人会议上，三星电子的投资人关系负责人很艰难地呈现财务报表中400%以上的资产负债率。一般公司如果有如此高的资产负债率时，已经很难融资，更可能是早已倒闭，但是三星电子藉集团之力撑过去了。2000年初，flash产品逐渐变成存储器产业的驱动科技以及获利主要来源，但是三星半导体由于之前的艰难处境，于flash的研发并没有太多的着墨。在启动之初，所需的大量授权、研发、机器设备资金，也是依赖集团其它事业体的支持，才得以快速迈入此一新兴领域。去年手机事件的Galaxy Note 7令三星电子损失60亿美元，所幸有三星半导体的获利支撑着三星电子的持续获利。各事业体的业务虽然有时此起彼落，但总能相互扶持。

集团企业有如投资组合(investment portfolio)，有风险分散的功效；另外由于资源的整合，集团可以有较前瞻、长远的规划，在遭遇重大事件或严峻环境时，也有足够的防御纵深。我认为这是三星电子在过去20年中几经大风大浪还能持续成长的主要原因。

但是3月底后，维系三星以集团方式运作的未来战略室因涉入崔顺实事件而将解散，三星集团会改以控股公司的方式存在，三星集团的传统运作方式将走入历史。三星会安于享受经济民主的好处呢？还是以其它的机制维持集团企业的实质运作？这是一个临界点，对三星以及它在各行各业的竞争者都是。