细究台积电在车用芯片市场影响力　关键力量已不容忽视

车用芯片是2022~2027年营收年复合成长率最高的半导体应用类别，台积电在车用芯片市场的影响力究竟有多大？为何台积电在欧洲投资设立晶圆厂获得相当大的关注？

2023年8月8日台积电发布该公司董事会通过在38亿美元额度内，投资位于德国德勒斯登的合资公司ESMC，ESMC将由台积电营运，台积电股权占比将达70%，另由英飞凌（Infineon）、恩智浦（NXP）、博世（Bosch）各取得10%股权，预计ESMC的12寸晶圆厂在2027年底投产，采用12/16、22/28纳米制程，将以车用及工业用途半导体为主。

以营收规模来看，汽车应用占台积电营收比重从2021年的4%、2022年的5%，提升至2023年第2季时的8%，2021及2022年台积电的车用芯片营收年成长率，分别达到51%及74%，可见其成长动能。

台积电与车用客户互利共生

DIGITIMES Research预估2023年台积电的美元计算营收虽将年减1成，但其车用芯片营收仍可达3成以上年成长率。

台积电前十五大客户中，在车用及工业用芯片市场较知名的有恩智浦、意法半导体（STM）、英飞凌及Sony等4家，其中Sony已经与台积电在日本熊本合资设12寸晶圆厂，此次与恩智浦、英飞凌的合作，将更深化与主要客户及欧洲车厂的合作关系。

台积电的前卅大客户中，以非通用会计准则（non-GAAP）计算的毛利率平均超过50%，举例来说， NVIDIA在2024会计年度第1季（至2023年4月30日，1QFY24）毛利率为70%（2QFY24尚未公布，但在AI服务器带动高端GPU需求下，预期将更高）、Marvell （至2023年4月29日）60%；第2季则包括超微（AMD） 50%、联发科 47.5%（未公布non-GAAP毛利率，推估可增加1~2个百分点）、恩智浦 58.4%、意法半导体 49%、英飞凌 46.2%、Mobileye 72%、瑞萨（Renesas）57.4%、Microchip 68.4%等等。
 


非通用与通用会计准则主要差距，出现在股票基础的奖酬，以及因企业购并产生之无形资产增值摊销，这些在半导体等科技业常常发生。在通用会计原则下，这些需要扣除，进而影响企业财报上毛利率。

上述10家公司最近一期的non-GAAP毛利率平均值为57.9%，由于客户群还有毛利率更高的博通（Broadcom）、德仪（TI）、Analog Devices等公司，以及今年（2023年）毛利率较低的英特尔（Intel）及许多主攻消费性电子用芯片的公司，高低互抵之下，预估2023年客户委托台积电代工芯片，产品毛利率平均55%。

车用芯片终端市场影响力　台积电没说出口的故事

这其中，车用芯片毛利率通常比工业用、数据中心网通基础建设用芯片再低些，例如瑞萨第2季工业用（含物联网）芯片毛利率为62.6%，车用则为51.5%，可以根据恩智浦、意法、英飞凌及瑞萨4家与车用芯片较相关IDM厂商毛利率数据，得出主要车用芯片厂商平均毛利率51.3%。

车用IDM/无晶圆厂（Fabless）客户委托台积电生产芯片后，平均还能取得51.3%的毛利率，假设晶圆代工占客户销售的芯片成本（Cost of Goods Sold；COGS）比重为75%（另包含封测及其他制造相关成本），表示台积电每1,000美元的代工产值，在半导体市场上的影响力，大约是2,738美元（即：1,000÷0.487÷0.75=2,738）。

预估台积电2023年车用芯片营收可达54亿美元，以1比2.74的影响力换算，台积电为客户生产的车用芯片，在车用半导体终端市场的价值达到148亿美元，相当于2023年全球车用半导体市场的20.6%。

此一比重相较2022年全球前两大车用半导体业者英飞凌、恩智浦市占率各自约11~12%更高。

虽说台积电生产的车用芯片由客户再销售到车厂或Tier 1车用零组件业者，因此台积电在车用芯片终端市场并无占有率，但就芯片的终端市场价值或影响力而言，其实不亚于两大车用半导体业者，具备相当重要的地位。

台积电最先进的车用芯片3、5纳米制程仍将以台湾为生产基地（已发布N3AE 3纳米制程蓝图），海外晶圆厂则以日本、欧洲车厂较需要的12~28纳米制程为主。毕竟许多车用芯片并不需要7纳米及以下的先进制程，尤其是功率半导体及传感器。

台积电在车用芯片代工市场的竞争者？

只是，为何台积电前十五大客户之一、全球第三大车用半导体业者意法半导体未参与此次合资设厂计划？

主要是意法半导体已经跟格罗方德（GlobalFoundries；GF）签订投资意向书，在法国Crolles合资12寸晶圆厂，该投资案亦将取得有关当局的补助。另外，GF在德国的德勒斯登本就有1座12寸晶圆厂，累积投资额超过120亿美元，是2022年以前欧洲地区最大的半导体投资。

台积电在2023年第2季车用芯片代工营收约12.5亿美元，年成长38%；GF同期车用芯片代工营收虽然仅2.45亿美元，与台积电有一大段落差，但第2季GF车用芯片代工营收是2022年同期8,200万美元的3倍，急起直追态势值得关注。