英飞凌收购美商国际整流器公司

英飞凌科技与国际整流器公司(International Rectifier Corporation；NYSE：IRF)宣布双方已签署最终协议，英飞凌将以每股40美元、总计约30亿美元的现金，收购国际整流器公司。

此项收购将结合两家在电源管理技术方面拥有领导地位的半导体公司。透过此项收购，将使英飞凌的产品组合更加完备，为客户提供更广泛的创新产品与服务。英飞凌亦将获益于更大的规模经济以及更强大的区域市场地位。

英飞凌CEOReinhard Ploss博士表示： 「收购国际整流器公司是一次难能可贵的机会。 由于他们深入了解特定客户的需求及其应用，国际整流器公司员工将对英飞凌从产品思考到了解系统及系统解决方案的策略性发展做出贡献。结合英飞凌与国际整流器公司的产品、优异的技术与创新，以及经销的实力，将释放强大的潜能。」

国际整流器公司总裁兼CEOOleg Khaykin表示： 「此项交易为我们的股东带来庞大的价值，并为我们的客户与员工带来全新的策略性契机。 藉由结合两家互补性的电源管理解决方案供应商，国际整流器公司将获益于英飞凌的产品与技术、制造与营运能力，以及更大的研发规模。」

国际整流器公司董事会与英飞凌监事会已核准此项交易。 此项交易的完成还需要各管辖地管理当局的核准并符合惯例法的完成条件，另外还需要国际整流器公司股东的核准。 此交易预计在2014年底或2015年初获得管理当局核准后完成。

此收购预期将会增加交易完成后当年会计年度的每股盈余(EPS)。 此项收购的综效预期将持续推动价值的提升。 完成收购后的第2个完整会计年度，国际整流器公司的利润贡献预期至少可符合英飞凌15%周期部门营运结果收益率的目标。 因此，英飞凌维持其15% 平均周期部门营运利润的目标不变。

根据合约的条款，英飞凌将支付每股40美元现金以取得国际整流器公司在外流通的所有股份，相当于完全稀释后的企业价值约为24 亿美元。此交易价格以国际整流器公司过去3个月的平均股价计算，溢价约47.7%，以国际整流器公司于2014年8月19日的收盘价计算，则溢价约50.6%。

英飞凌将以持有的现金与总计15亿欧元已全部承销的信贷进行此交易。交易完成后，英飞凌的资本结构应符合先前揭示的目标：总现金营收比约30%？40%，总债务与EBITDA比率不超过2倍以及正值的净现金部位。

英飞凌与国际整流器公司的产品组合具有高度互补性。 国际整流器擅长的产品包括低功率、能源效率IGBT及智能功率模块、功率MOSFET及数码电源管理IC，将与英飞凌的功率元件与模块产品完善整合。

透过购并，英飞凌将取得先进的矽基板氮化镓(GaN)功率半导体制造技术。这项结合将加速并巩固英飞凌在GaN独立元件与GaN系统解决方案的地位，提升其追求此重要策略性技术平台及未来庞大成长潜力的能力。

此交易将带来广泛的产品组合，为基于矽、矽碳化物及氮化镓的功率元件与集成电路(IC)市场创造全方位的供应商。 与国际整流器公司的整合将透过双方营运成本结构的最佳化，以及提升英飞凌领先业界的12寸薄晶圆制造产能，进而创造规模经济。

英飞凌亦将拥有更广大且更坚强的营运区域范围。国际整流器公司在美国，同时也是世界重要的创新中心，拥有强大的市场据点，亦将协助推升英飞凌在亚洲据点。增加与经销代理接触的机会，将使英飞凌能够满足更广大客户的需求。

英飞凌的15亿欧元信贷已由美林银行(Bank of America Merrill Lynch International Limited)及花旗环球市场有限公司(Citigroup Global Markets Limited)全部承购并同时担任英飞凌公司的财务顾问。JPMorgan担任国际整流器公司的独家财务顾问。凯易律师事务所 (Kirkland & Ellis)及富而德律师事务所(Freshfields Bruckhaus Deringer)担任英飞凌公司的律师，法朗克律师事务所(Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson)担任国际整流器公司的律师。