椽经阁 - 黄钦勇专栏

盘点三星(8)：三星手上一把好牌，但韩国股市PE估值却敬陪末座？

高通如果凭借著三星代工支持，在市场上削价竞争，展讯会是第一个受害者，但不仅联发科会跟著受累，连臺积电都难以置身事外。2016年，三星半导体部门的资本支出为13.2萬億韩元（约113亿美元），其中存儲器约占80%，LSI System部门占20%。

PC或许垂暮，但ICT产业却是日正当中

这两年，大家对于臺湾主导的PC产业似乎进入垂暮之年多少有点感伤。但别忘了，臺湾以PC产业建构的地位，依旧是全球供应链不可或缺的一环。而从万物联网的进程中，我们看到了排山倒海而来的新商机，不免怀疑，PC、手机不过是ICT产业腾飞之前的一碟小菜而已。

PC跟手机，只是物联网腾云驾雾前的一碟小菜而已！

当很多人在批判中国成为全球资源的黑洞时，我发现物联网产业是吸纳全球产业的另外一个大黑洞，而ICT产业更是整个变化的核心基础。

盘点三星(7)：DRAM产业喜迎丰年，三星是最大的获利者

只要出货成长低于40%，DRAM厂商便可能获利，而2017年因为大厂没有新的投资計劃，DRAM的出货成长率甚至低于20%，所有的大厂都可能因此受惠。这也是DRAM产业成形以来，出货成长率首度可能低于20%的年份。

盘点三星(6)：三星捆绑高通，意在一石数鸟

三星与臺积电力争苹果A10订单失利之后，显然将策略重心转往「高通、联发科、展讯」的关系重整，并试图火中取栗，在搅乱战局后，重建晶圆代工的产业秩序。

盘点三星(5)：布局新兴市场，越南基地，剑指印度

三星智能手机生产基地，一路从庆尚北道的龟尾(Kumi)迁到中国与越南河内。由于越南充足、年轻的劳动力，加上越南政府提供法人税减免的优惠，三星手机部门的营业利益，从2014年第三季的7.1%，攀升到Note 7事件之前2016年第二季的16.3%。未来三星智能手機的出货量，大致会维持单季8,000万支的水平。营业的利益的改善，以及承先启后的角色，三星手机部门在三星电子的经营架构中，依然是中流砥柱。

盘点三星(4)：中国手机市场是三星的痛，而南亚、东协成了新宠

在手机前十大品牌中，中国大厂看似意气风发，但中国厂商似乎有轮流作庄的趋势，前年在中国市场市占率一度攀上18.6%的小米，2016年跌到9%，但步步高旗下的vivo与OPPO两大品牌，现在中国市场各取得14%的市占率，两者合计，已经具备挑战30%门槛的实力。

盘点三星(3)：手机部门还是金牛吗？

2016第三季，三星却差点因为Note 7事件而翻船。Note 7估计带给三星7萬億韩元（约58亿美元）的损失。韩国媒体报导，即将于春季上市的Galaxy S8，因成本考量，将不会有双镜头。由于iPhone 7S、iPhone 7S Plus、iPhone 8也都使用Flexible OLED，且都是三星供应的，彼此之间的硬件规格差异不大。尽管2017年是iPhone上市10周年，但真正的竞争关键不在硬件，而在后端的服务。

盘点三星(2)：手机、半导体，哪个能撑起半边天？

三星四大部门中，显示设备与消费电子是陪榜角色，真正关键是手机与半导体。初步估计2016Q4三星电子获利9.2萬億韩元，获利丰厚的主因是韩元汇率暗助，加上存儲器价格上扬所致。其中半导体事业获利4.9萬億韩元，占集团获利的53.3%，特别是高端3D NAND Flash贡献卓著，三星靠存儲器与OLED扳回了手机的低潮。

盘点三星(1)：刚开场，就喊停的李在镕时代？

两天，侦办李在镕涉及贿赂、伪证案的检察官，正向法院声请羁押李在镕，检察官也同意，羁押李在镕可能对韩国经济造成冲击。但冲击会有多大？关键在何处？电子业的读者不能如社会大众以「看韩剧」的心情面对李在镕可能入狱的事件。

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