椽经阁 - 黄钦勇专栏

三星看涨，还是看跌？(5/10)：三星有哪些体面的客户？

2020第2季，三星电子(Samsung Electronics)以5納米EUV制程抢到高通(Qualcomm)Snapdragon 888订单，这是三星首度不必与臺积电分享商机的大案子。据悉，高通X65/X62基帶芯片都以4納米技术在三星代工，生产时间都是2022年，三星第二代4納米技术也在2022年启动。

三星看涨，还是看跌？(4/10)：从制造能力看三星晶圆代工事业

2020年时，三星电子(Samsung Electronics)在8吋与12吋晶圆上各有260K(片)的产能，到2021年时调整为265K/325K，估计2022年时12吋晶圆厂将增加到443K，其中5/7納米的产能增加到60K(2020年底仅有30K)。三星到2026年之前针对晶圆代工事业承诺了稳定投资，但对三星晶圆代工事业而言，最大挑战是「captive market」贡献值偏高的事实。

三星看涨，还是看跌？(3/10)：三星为何紧咬晶圆代工商机

市调机构Gartner将2021~2025年晶圆代工市场预期年均成长调高到16%以上，也由于臺积电的积极布局，预估其全球市占率将从2021年的57%，提高到2025年的64%。Gartner定义的晶圆代工市场比我们所认知的规模要小，如以2021年晶圆代工市场1,099亿美元估算，臺积电市占率是52%。但无论52%或57%，皆认同晶圆代工市场还在成长，而且臺积电依然会是赢家。

三星看涨，还是看跌？(2/10)：从臺湾角度重新理解三星事业结构

要了解三星电子(Samsung Electronics)，当然要从事业结构去理解三星的现况。估计三星2022年营收可达2,400亿美元，其中有将近40%来自以手机为主的移動通讯部门，约30%来自半导体的营收，而半导体营收又以存儲器为大宗，估计整个三星营收中，会有23%来自存儲器的贡献。

三星看涨，还是看跌？(1/10)：以10年为期看三星的未来

三星电子(Samsung Electronics)是看涨，还是看跌？我谈的不是「股价」，而是三星(专指三星电子，以下同)的竞争力。

卑而骄之，怒而挠之

很难想像10年前摇摇欲坠的超微(AMD)，现在的市值可以超过英特尔(Intel)。在全球顶级市场上的竞争，获胜者或是后来居上者，往往都要有一些「攻其不备，出其不意」的做法，才能弯道超车，而这除了经营者本身的视野、企业的条件之外，更需要面对困难的勇气。

周休二日，舍之则藏

《孙子兵法》里「能而示之不能，用而示之不用」，道理相近于我们常说的「用之则行，舍之则藏」，进退之间，可能就是生存的关键。

能，而示之不能！

「兵者，诡道也」，面对敌人要「能而示之不能，用而示之不用」，这是《孙子兵法》告诉我们的。生产服務器机壳的勤诚兴业董事长陈美琪总是说「我们是做黑手的」，在服務器商机蓬勃发展时，陈美琪低调以对，这是能而示之不能。臺湾产业主要是做代工的，总是说自己是无害的伙伴，这也是能而示之不能。

疾如风，徐如林

三星集团(Samsung Group)是韓國四大财团之首，旗下的旗舰企业三星电子(Samsung Electronics)2022年营收可望超过2,300亿美元，是全球非常少见同时拥有技术、成本、品牌与市占率优势的顶尖企业。

取用于国，因粮于敌

《孙子兵法》里「取用于国，因粮于敌」这句话，总是让我能咀嚼再三。臺湾科技业之所以能蓬勃发展，有很多机缘的巧合与幸运，所以有人说，臺湾能拥有强大的半导体工业，或不可或缺的ICT产业供应链是中了乐透，但臺湾的成就也有些是因为企业善用臺湾的条件而成长茁壮。

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