面临亚洲LED产业地位崛起　飞利浦出售Lumileds股权期提升策略布局灵活度

2014年飞利浦(Philips)原计划于2015年上半将旗下Lumileds及汽车照明事业部分拆成为另一独立公司，时至2015年3月31日飞利浦同意出售Lumileds 80.1%股权予Go Scale Capital公司，交易金额达28亿美元，于LED产业合作案中属条件不错价格。DIGITIMES Research观察，对飞利浦母公司而言，未来可将资源投入在更高获利及具成长潜力的医疗事业部；对Lumileds而言，在新投资者入主后，将优先调整公司体质、降低负债、健全营运等，并可提升未来在资本市场运作弹性及策略布局的灵活度。

以飞利浦母公司角度来看，子公司分拆并出售股权后，可专注在医疗事业部及品牌经营(其预估医疗产品市场规模达1,300亿美元)，并减少获利较低的LED元件及制造部分。以2014年财务表现来看，该公司医疗事业部占总公司营收比重达42.9%，较2013年增加1.9个百分点，EBITA(息税摊销前盈余)占整体比重更高达56.7%；相对的，照明事业部(含LED元件、照明产品等)占营收比重为32.1%、较2013年减少4个百分点，且EBITA比重为31%，远小于医疗事业部。

Lumileds以生产高功率LED元件为主，但因现行市场大幅增加中小功率LED元件采用比重，再加上亚洲地区中小功率LED产能不断开出、且具价格竞争力，使得飞利浦近两年亦增加对台厂及陆厂采购量。若以MOCVD机台产能来看，DIGITIMES Research预估2015年大陆占全球比重将达34.7%、台湾将为25.5%，相对的，Lumileds比重将不到3%，显示亚洲LED厂产业重要性愈高。

因飞利浦考量在制造端较难与亚洲业者竞争，又Lighting事业部(含Lumileds)的员工、负债、折旧等与医疗事业部规模相当，在沈重成本及营运压力下，此项出售股权交易对于未来优化Lumileds体质及营运可谓注入一剂强心针，而未来该公司在资本市场IPO或增资、寻求新的合作夥伴、甚至拓展具发展潜力的新事业体等，将有更多选择性并增加策略布局的灵活度。