留一個伏筆，掌握最後的生命線。意思是你如果不夠強大，像是烏克蘭人一樣，手上沒有一張像樣的牌，那你就等著任人宰割了！台積電董事長魏哲家說，蓋一個廠大約需要2.5年，而且這是在水電、土地不缺的情況下。要蓋3奈米的工廠，一次三條線，如果能調整到符合客戶需求大概要5年。例如硫酸等化學材料，在美國購買的話是5倍的價錢，從台灣運到洛杉磯，再用卡車送到鳳凰城，這樣還便宜很多，如果您是企業家會如何算計呢？當年在亞利桑那州幫英特爾（Intel）蓋廠的那一批人，早就不知去向了，工人、施工機構都要從亞利桑那州以外找，再碰到每個州的立法條件不同，光是1.8萬條的法規修正就花了3,500萬美元，可以想見在台灣以外的地方設廠，難度比大家想像的更高。這一路相隨的是帆宣、益登等這些台灣設備公司，帆宣董事長高新明說，我們早就等在亞利桑那州了，台積電要什麼都全力配合。對比美國高高在上的要台積電去美國投資，日本卻是戒慎恐懼的深怕台積電不高興，台日之間的互動，從以往日本人俯視的角度，換成平起平坐。但日本廠有更大勝算的關鍵，是日本的產業文化與本土產業需求。過去台積電確實也可以從日本拿到不少訂單，但以後就近供應，而且Sony、電裝（Denso）那些參與投資的日本公司都是長期經營的業者，兩者合作是台日雙贏。在台積電決定再加碼投資1,000億美元時，川普（Donald Trump）改口說：「算他們厲害」。但不是台積電厲害，而是台灣無論在地緣政治或科技產業發展的路徑上正處於要衝，這種「要害」地位才是讓台灣不可或缺的關鍵。川普不是因為愛台灣而鬆手，是因為搞不定台灣才放手的。那什麼樣的情況川普會鬆手、放手呢，如果台灣「認慫」，或者不知死活，那麼美中都會把台灣當棄子打！MAGA現在是全世界的人共同的理解，但我們都知道川普理解的「美國再度偉大」，背後是美國優先、美國唯一。我常說，美國是以科技為利器，以金融、軍事為後盾，不斷的建構新的遊戲規則掌握全球的霸權國家。金融的利器中，最關鍵的顯然是美元與關稅。台積電戒慎恐懼，但台灣並沒有準備好中央研究院院士莊炳湟問，工廠搬到美國是美國暗示「台灣必將回歸」的訊息嗎？台灣朝野在面對台積電宣示在美國投資1,000億美元時，各自表態的內容差距很大，甚至有些離題。國民黨說「淘空台灣」，民進黨反擊說當年馬政府贊成西進是「布局」，今天台積電到美國卻成了「淘空」，兩黨完全沒有共識，也沒有論述的能力。那麼賴總統問張忠謀的時候，張忠謀應該怎麼回答呢？問的對象、能力、經驗不同，善於回答問題的人經常可以因材施教，所以我想知道賴總統是否問對問題，甚至問對問題的可能性有多高？如果平常不曾參與科技業的問答，就如同曾國藩說的：「未聞平日不能早起，而臨陣忽能早起者」。我也常說，在網路時代，加上有了人工智慧這個工具之後，所有的問題都有答案，但關鍵是您問對了問題沒有？如果總統問錯問題，那是誰的錯？當然是幕僚的錯。總統並非無所不知，甚至我們本該就不要期待總統無所不知，總統基於國家戰略上的需要，以及自己的道德高度向社會賢達請益是天經地義，而幕僚做好規劃乃是常態。但關鍵是賴總統的科技戰略幕僚是誰？或者有哪個高瞻遠矚的智庫專家已經做好準備，為總統府準備了十套、八套劇本。不久前，與一家超過200億美元的大公司CEO談起多變的時代，企業應該如何因應時。這位CEO說，雖然他反對，但他幕僚告訴他，應該花一筆錢找頂級的顧問公司做幕僚。台積電到美國投資明明有動搖國本的疑慮，政府的方法還是找幾個人「盍各言爾志」，那麼這到底是誰的問題？台灣明明已經是個年均3.5萬美元的中高所得國家，2024年超收稅金5,200億元，但國家戰略還在土法煉鋼，明顯有人失職，或者根本是「掉以輕心」。賴總統求教於張忠謀、魏哲家，這是禮賢下士，還是禮失求諸野，甚至是束手無策的不得已之舉？如果我們知道2024年台灣中央政府歲出總預算是新台幣2.88兆元，以32：1美元計算的話，正好是900億美元，那麼動輒投資1,000億美元的台積電，以及一年資本支出總額高達400億美元的台積電，用「富可敵國」來形容，才是貼切的說法。

中國的「信創計畫」以自主產能、技術替換外資、進口產品是既定政策，但已經購買的半導體設備可能暫時閒置，因為沒有訂單並不裝機，顯然中國採購的半導體設備並沒有充分利用。中國最近流傳的微影技術是還在實驗室的技術，並未商轉，中國小粉紅一面倒正面吹捧，背後是過度擴張的國家主義，離實際上可以商轉的技術還有很大的距離。危與機總是共存，甚至並行不悖。經川普（Donald Trump）動過「易筋」之術的美國，將會改變全球化的格局。主要的國家都想自保，「主權AI」只是個起步，更多國家希望建構自己的生態系，那麼對台灣而言是機會還是挑戰？此外，當資本的流向從過去兩年過度集中於以資料中心為核心的HPC，在DeepSeek攪亂一池春水之後，未來離「邊緣運算」（Edge Computing）當道的時刻並不遠，而邊緣運算更要有所區隔，因為他們面對的樣貌也有所不同。傳統的PC與手機是一塊，新興的產品在產銷兩端都有不同的樣貌，而穿梭在傳統與新興產品之間的可能是影響深遠的「智慧製造、工業控制」的中間環節。手機產業在2007年iPhone出現後的將近20年，中國是最大的獲利者。一方面14億的人口帶來龐大的數據流量，讓本土的新創公司擁有一個發展的溫床，而背後是2000年前後大舉前往中國建構生產體系的NB業者。在NB產業的連動支撐下，中國本土的紅色供應鏈崛起，加上日益繁榮的內部經濟，以及2008年成功舉辦奧運的經驗，讓中國人信心爆表，也顯露了與美國一爭長短的自信心。如果我們說手機產業是福星，其餘產業圍繞在手機產業的周圍共創、共榮、共享應該並不為過。現在全球十大手機品牌有八家中國品牌，中國手機廠不僅在新興國家大發利市，甚至在非洲都已經成為不可或缺的工具。中國人以鄉村包圍城市的策略，在智慧手機的時代發揮到極致，並且將競爭優勢擴張到新興產品上。哪些產品或產業將成為下一個階段走向邊緣運算時的關鍵產業呢？從電動車到智駕車的發展路徑上，我們要面對中國的電動車已經走出國門，全球的電動車過半來自中國，下一個接手的就是智駕車。當然在智駕車的發展過程中，牽涉到軟體的部分會有國家主權的問題，西方國家不會輕易放手，中國面對的挑戰遠比單純的把電動車，或者上下游產業一起往國外送的模式困難。從NB、手機產業延伸而來的電子產業供應鏈已經非常完整，在電動車之前，中國的網通設備、無人機產業已經席捲全球，只是在美中貿易大戰之前，大家心照不宣而已。現在中國在新興產業上的領導地位更從無人機進化到人形機器人、智慧眼鏡。以NB為主的PC產業至今還控制在台灣手上，沒有強大的PC產業，台灣也不可能在伺服器的上下游產業中勝出。

在很多國際會議中，中國總是派出一流高手參與，從美國、紐澳來的西方人不容易招架，甚至場內、場外的私下對話，也沒有太多人敢挑戰中國的論述。但頂尖聰明的人談的不是「Data level」的論述，而是專注於「Code level」的本質問題。AI牽涉到的不僅僅是美中兩大國的競合，更牽涉到二線國家如何維持AI主權的艱難課題。我所謂的二線國家包括德國、日本、印度、南韓，從原生技術、製造能量到新技術，如In-memory Computing，資料中心與背後的伺服器、冷卻技術，甚至把能源消費控制到最佳狀態，都是二線國家非常艱難的課題。更多的資料中心，顯然需要更多的能源，如果不能面面俱到，那麼局部性、關鍵性的領域又可以涵蓋哪些？搞清楚大環境的很難自稱是科技大國。「Either or not」 thinking，已經不足以答覆複雜的問題，華人傳統在天地之間留下「人」的思考更為重要，未來必須以人為本，讓更多人理解這些改變是必然，並提供他們參與的機會。但顯然現在中國的政策上並未顯現該有的「人味」。從說一套，到做同樣一套，顯然離理想的距離很遠。Intelligence with wisdom：是理想，但希望不是夢想我們面對的是「Open ended questions」，這種問題都不是用「Yes or no」來回答，人類的智慧深受考驗，ChatGPT或許給了我們一次重新定義民主的機會。我們很想問AI能做什麼，但新加坡人問的是AI能幫新加坡做什麼。人口少的新加坡不可能產生龐大的數據，而數據正好是未來的資產，新加坡該想的是自己的問題，台灣不也如此嗎？至於AI能幫人類做什麼，留給其他人去想吧。所以，我很清楚知道知識份子、意見領袖不是把美國、中國的觀念帶回家，就認為自己已經善盡職責，如果一個教授只能每天拿新聞「貼文」而沒有自己的看法，那他為什麼可以教書？當然，不斷出現的黑科技，也會改善能源的效率，打破框架，跨國共用資料中心可能嗎？台灣不僅需要考慮從菲律賓輸入電力，甚至應該與菲律賓討論共構資料中心的可能性。過去堅持擁核、反核的人，大概都沒想過如今我們會面對這樣的困境吧？既然如此，為什麼是少數不接受新知的人在幫我們做決定呢？

是啊，中國人抱怨美國的非關稅障礙，但很多想進到中國市場的外國車廠、品牌，哪一家不是鎩羽而歸？當世界貿易組織的（WTO）規範成為聊備一格的規矩，現在真正訂定遊戲規則的是川普（Donald Trump），其次是中國的習近平，但任何想起而效法的國家要擔心沒有足夠的科技實力，也擔心被報復。全球化的時代飄然遠去，我們成了享受成果的最後一代！每個智駕車參賽者都知道Level 3的規格，但只有中國電動車可以落實。也許有人擔心智駕車的風險，如果您對科技的發展具備足夠的自信，每個人都可以輕易預測智駕車的事故率必然可以快速改善，中國人不會為了枝微末節的顧慮而延緩發展進度。小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地說，2026年中國Level 3的智駕車必然可以上路。這家才成立10年的公司，已經是行業裡的老鳥，中國全力推動電動車，也有很多國家安全與全球競爭的考量。中國更相信「智駕車是AI的天然牧場」，美國現有3.5億輛運作中的汽車，如果被翻天覆地的改變，那也可能是美中經濟實力的分水嶺。過去美國人以汽車定義了Mobility的意義，未來會是中國人來定義嗎？其他二線國家的觀察日本的Rapidus只是日本重建半導體產業的開始，當地都是50~60歲之間的老工程師，能做的事情是將自己的經驗傳承給下一代，而日本政府願意投資數百億美元用於可能沒有回收的事業，這是很多國家政府做不到的決心。地球人的賽場已經從地面一直打到太空，許多影音視訊的服務其實來自遙遠的天空。紐澳兩國之間已經有很多衛星通信的協作模式，美中兩大強權之外，澳洲加上日本、印度也可以在太空競賽中佔有一席之地。印度、日本、澳洲相互喊話，但仍缺臨門一腳。至今為止，太空科技的投資有80%來自政府部門的投資，一方面太空科技必須結合電子、機械、航太科技，是一種昂貴、高門檻的投資，二方面牽涉國家安全的議題，企業參與仍存在太多變數。新加坡已經發射超過30顆衛星，並利用這些衛星彙整各種服務，他們很明白國家的邊界與事業之間的關係正在被重新定義中。金融業必須知道透過無線網路交易的服務也正在被改寫中，新加坡與世界銀行合作正在實驗各種新的服務模式。但現實的世界裡，很多通信設備都來自中國，而台灣不是聯合國會員，連資料分享、發射衛星都受到很多的限制。在太空科技產業的角色不會是主要的角逐者，但就像AI一樣，台灣嘗試成為主要的設備供應商。

電動車天生就是實驗AI最佳的場域，AI機器人產業談的是如何從2D進化到3D、4D以及無限延伸的可能，我聽到的不僅僅是技術的極限，更多是事業經營模式的創新。高瓴投資總裁張磊特別強調「中國不僅僅是技術創新，更是事業模式創新的領導大國」，來自中國的新創業者讓人印象深刻。新加坡政府每年提撥GDP的1%用於「Funding」新創產業，如果以台灣8,000億美元的GDP總量對比，台灣可以拿出80億美元。注意，他用的詞彙是「Funding」，不是用來辦活動、補貼研究機構的費用。ChatGPT改變世界，DeepSeek帶來風暴ChatGPT推出之後，NVIDIA扶搖直上，大家在讚美的同時，也有不少有心人在思考如何取而代之。我又想起Andy Grove說過的話：「如果您是產業領袖，別人會想盡辦法取代您，直到您一無所有」。中國的DeepSeek開了門，會有更多新創公司走上這條路，甚至看似堅不可摧的半導體製造也很難避免。我們可以預期前沿科技加速發展，更多的機會將來自邊緣運算的商機。機器人的控制會從2D、3D一直走向多元控制的結構，應用驅動是必然，也會給亞洲龐大的人口結構帶來機會。數位分身（Digital Twin）的概念，一開始被用在AR/VR/MR的消費性的應用上，未來卻很可能直接導入到智慧製造領域。就像量子電腦一樣，這不會是20年後才會兌現的新科技，而是10年之內將會活生生的出現在我們面前。硬體設備的演化也可能比大家想像的更快，但如何教育使用者，讓這些新科技成為大家熟悉的應用則是個高難度的挑戰。「規模」，甚至是「超大規模」（Hyperscale）才足以掀起市場上的新浪潮，但我們都要面對供應鏈上人為干擾的挑戰。但以後的終端設備絕對不會是「iPhone Like」的產品，如果這些產品一起點亮時，我們會從太空看到一個高亮度的地球，而從2025年初CES展中展示的智慧眼鏡來看，崛起的大多是中國的廠商。DeepSeek不僅挑戰了OpenAI，在導入智慧座艙、智駕車應用之後，進一步為中國軟體鬆綁，成為中國人口中的一大勝利。而中國也將自訂標準，例如在智駕車的規範中1,000米以下是低海拔，但中國在科技演化的過程中，會定義出低海拔的相關規範。而在這些議題上，中國的戰略是「Easy to adopt」，讓大家共享生態系，一旦參與者更多，淘汰更激烈，中國企業獲勝的機率就越大。

中國的電動車已經席捲全球，接下來便是智駕車的商機，而智駕車的競爭牽涉更多背後的服務機制與監控、地圖服務系統，智駕車確實是人工智慧的天選商機，以及最佳的落地服務機制。小鵬汽車的總裁顧培地說，Level 3的相關規範已經十分清楚，中國必然會在2026年讓Level 3應用落地，但歐洲顯然猶豫不前。我們也許要面對嚴厲的安全挑戰，但如果您是科技人，怎麼會不知道人工智慧、網路地圖驚人的改善速度，而這些技術的進展正好是改善汽車安全的重要條件。中國人「唯快不破」，歐洲人「安全第一」，兩者的產業發展情境與思維大不相同，誰會領先已經呼之欲出。一旦歐洲陸地跑滿了中國的電動車，而背後龐大的數據也有它該去的地方，對福斯汽車（Volkswagen）、雙B、奧迪（Audi）這些歐洲傳統車廠而言，更是情何以堪！是的，我還在開優雅的歐洲車，但過幾年各種更新的電子設備都來自中國完整的電子產業生態系時，汽車會成為繼NB、手機之後的第三台行動電腦，電動車、智駕車的商機將遠比希望成為智慧家庭核心的電視機更具潛力。在無人機市場，中國大疆跨越了疆界，成為全世界最受歡迎的無人機。這時西方世界想起台灣完整的電子產業生態系與製造經驗，但就算台灣高唱無人機的國家隊，但無人機、智慧眼鏡、人形機器人所需要的產業供應鏈已經更完整的建構在中國，台灣想後來居上，不可能是小打小鬧，一種置之死地而後生的創業精神與國際市場競爭意識將更為重要。智慧機器人與人之間的距離AI機器人絕對不是單純的替代人力、老齡照護這些顯而易見的應用而已，達文西機器人在醫學用途的突破讓大家印象深刻。我在歐洲參加蔡司（Carl Zeiss）的研討會時，鴻海的技術長史哲就談到「數位分身」在智慧製造上的重要應用與趨勢。透過多元化的終端設備，我們可以想像「數據」的形象已經遠遠超過我們可以想像的。用AI創造AI聽起來很酷，用AI使用原創數據是一件美事，但經過AI修飾以後的AI可能附帶病毒，並帶來更多的禍害。沒有一個全人類共識的AI管理架構必然會帶來更多的威脅，只是現在的國際環境顯然與技術專家的期待漸行漸遠。在現實的世界裡，中國人不會在美國人定義的遊戲規則底下參與遊戲。由於多元交錯的應用必然在經過一些時日之後漸漸成熟，那麼在量子化的運作機制下，量子科技也必然會成為技術上選擇。我們可以預期幾年之後「量子電腦」必然會超越傳統的電腦，也會讓大家耳目一新。所謂幾年，不會是一、兩年，但也不會是20年，我們可以預期10年之內更多的量子應用將會帶來龐大的商機。期待可以跟人類一樣運作的機器人並不實際，上海的機器人新創公司AGIBOT，是一家以通用人工智慧（AGI）導引機器人的新創公司，執行官Dr. Yao告訴我，說未來的機器人將會適應環境做出該有的調整，而不是從傳統的2D、3D、4D來演化的。如果人類真的已經夠好了，那我們連發明自行車的必要性都不存在。就是因為我們還有很大的改善空間，面對不同的溫度、濕度、廣度、深度、空間時，都將影響機器人的運用，那麼如何建構一個由使用者定義的機器人，也將是未來AI機器人的挑戰。我們會因為少子化而希望機器人幫我們做無聊、危險的事，希望機器人幫我們洗衣服，但不能只是侷限在「Replacement」的概念去思考機器人的問題。我相信智慧製造領域有更多機器人的空間，很顯然低技術能力的一般工人，生存的空間愈來愈小。就像是用在微創手術的達文西，或者現在的眼科手術一樣，科技的應用打開了人的視野，也讓參與者出現不同的性格、思考與機會。未來幾年大規模的資源將會往終端設備移動，已經在許多新形式的終端設備上領先的中國，必然是可以爭逐世界領先地位的國家。我的理解，在邊緣運算的領域上，傳統的PC、手機固然是主流，但卻難以在規模上進一步的突破，新的端設備可以從智駕車、智慧眼鏡、無人機，一直談到AI機器人。但還有一段值得大家注意的終端應用商機，就是工業控制與背後的智慧製造。很多公司都會在過去的技術基礎上加上數據模組、系統連結的概念，這些設備既可以複製量產機制，數位分身工廠的觀念也將也將更精確的落實。生產製造是一回事，但新創的事業模式能與在地商機結合，對經濟發展的意義就更加重大了。無人機可以送藥、灑農藥、可以用在戰場，但沒有足夠的在地商機支持。光是行銷、建立品牌與後置的服務機制，新興國家力有未逮，也缺乏50年前日本組織八大企業共同發展記憶體的決心，甚至連今日德國、日本重新挑戰半導體的眼界與企圖心，都是新興國家高難度的挑戰。沒有錢、沒有人、沒有市場、沒有品牌，挑戰不可能成為今天新興國家發展無人機產業的寫照。我們支持發展無人機產業，但暴虎馮河，無所畏懼的產業發展模式已經難以成就一個新興的產業。

現在我們看到的Open AI、DeepSeek，都只是早期投資的基礎建設與遊戲規格的制定者，現在的投資是為了在下一個階段掌握整個行業的領導權與主動權，對國家而言，這也牽涉到「主權」的問題。當AI無所不在時，許多重要的國家都在思考「AI主權」的問題，甚至是「技術主權」的自主性，現在中國也會禁止美國人投資中國的敏感科技或企業，這同時沒有人能忽視資安的重要性。牌桌上的賭注愈來愈大，台灣人看得見的是台積電動輒一年300億~400億美元的資本支出，但背後還有量子技術、In-Memory Computing、材料科學、能源融合技術的挑戰。一位能源專家說，開發新能源固然重要，但在資料中心內，把能源控制在安全的範圍內，絕對是一件重大且高難度的工作。現在不僅英國積極投入能源領域，連以核能為主要能源的法國都沒有缺席。現在已經進入第二階段的軍備競賽，他們無法從軍備競賽中獲利，創投資金也無法投資在這種曠日廢時，且投資金額龐大的項目中。我們認為金融機構真正的機會在於終端設備，以應用驅動的邊緣運算商機。果真如此，中國極可能在邊緣運算與差異化的事業模式比美系的業者更容易營收獲利。研華科技的董事長劉克振說：2025年研華只有「Edge Computing」這個關鍵字。我回應邊緣運算應涵蓋電腦、手機等兩種成熟產品，加上智駕車、無人機、人形機器人、智慧眼鏡等新興產品，以及智慧製造為工業電腦帶來的無限商機等三大類。在個人電腦與智慧手機這兩種成熟產品上，台灣與中國業者是主力，也隱約的在產業中各領風騷。全球智慧型手機的商機約13億~14億支，個人電腦市場一年的商機約2.5億台，兩種產品的經營模式因為經濟規模不同而有不同的樣貌。NB單一型號的訂單量可能在20萬~30萬台，而手機的訂單可能是上百萬支的規模，前者台灣業者除了有起步較早的優勢之外，訂單大小不同也是台系業者擅長的優勢，因此至今為止台灣的主力大廠，依舊是美國知名品牌倚賴的供應商。在未來「Made in China for China」的戰略訴求下，台商的NB生產體系會將滿足當地需求的生產現保留在中國，其餘承接美系、台系品牌訂單的生產線慢慢往外移動也會是個必然的趨勢。對製造大廠而言，NB已不是獲利的主力，而中國業者而言，也是食之無味的商機，短期內這個邊緣運算的商機不能算在中國的帳上。但從iPhone上市後開始逐漸成熟茁壯的智慧型手機與紅色供應鏈，在手機市場上結合製造與市場的優勢，成為今天不可替代的供應鏈。我們看到全球前100大的EMS製造大廠中，兩岸業者合佔了3分之2，如果更聚焦於前20大EMS廠，台商在規模上雖然領先，但前20大的總數僅有7家，不如中國的9家。台灣的7家業者包括鴻海與電子五哥，而新入榜的是生產伺服器的緯穎，如果沒有人工智慧帶來的商機，台商的領先地位其實岌岌可危。DIGITIMES估計前20大EMS製造廠的產值是5,859億美元，而中國的9家業者產值1,307億美元，佔比22%，台商7家業者合計3,851億美元，佔比57%看似還有一段距離。但真正的關鍵是規模龐大，2024年營收高達2,137億美元的鴻海。而且鴻海與電子五哥主要的生產線都在中國，這也是我們定義紅色供應鏈的困難之處。不可否認，紅色供應鏈帶來中國是世界工廠的美譽，也可以從中國進口的半導體窺知、判讀產業實力，但現在大家最關切的議題是這些大廠搬離中國的速度有多快，影響有多大？

相較於晶圓製造業處處受限於設備，以中國本土市場商機為基礎的IC設計業，顯然有更樂觀的目標。根據DIGITIMES估計，2024年中國IC設計業的產值為358億美元，2030年可望達到732億美元，年均可以有兩位數的成長。從智駕車晶片到EDA設計工具，中國要面面俱到，各個領域都培養出自家的領導廠商。華為的海思系統、寒武紀（Cambricon）負責AI加速器、地平線機器人（Horizontal Robotics）負責ADAS、矽力杰（Silergy）被譽為中國的德州儀器（TI），也各自扮演角色。但部分知名企業如海思並未上市，因此外界難窺全貌，包括中國的上海韋爾半導體（Willsemi）、格科微（Galaxy Core）在內的IC設計Top 30，大約貢獻整個行業產值的40~50%。以地平線機器人為主的中國ADAS商機，在2024年已經創造出20億美元的商機，到2030年時便可達50億美元，顯示中國不斷創新的新興領域，正是中國IC設計業成長的溫床。南韓Rebellion也是這樣的公司，這是家市值15億美元的新公司，也是南韓IC設計業第一家獨角獸企業，很年輕的共同創辦人與技術長吳鎮郁說，他們也會開發軟體的應用環境，目標是「Outperform than NVIDIA」，希望2~3年內有機會挑戰NVIDIA。多數台灣IC公司想的是Design Service，但相較於台商的保守，Rebellion與許多中國公司顯然更具挑戰頂級殿堂的企圖心。不含先進封裝事業的話，2024年全球晶圓代工市場是1,200億美元，到2030年可達2,600億美元，晶圓代工業被稱為一個人的武林，除了台積電維持穩定成長之外，三星電子（Samsung Electronics）到2024年底時，市佔率已經跌到8%，而中芯國際還維持接近6%的市佔率。但到2030年時，中國不僅有中芯，還會有華虹與海思的晶圓廠參與角逐，屆時中國的晶圓代工業會有17.5%的全球市佔率。中國晶圓代工業產值，2024年時為218億美元，估計到2030年時可達454億美元。看似有不錯的成長，但關鍵是台積電的市佔率也將從2024年的65%，提高到2030年的70%。相較於產業的總營收成長與否，產業界最關切的是中國&gt=8奈米的先進製程能有多少突破。DIGITIMES估計，屆時&gt=8奈米的中國先進製程佔比仍不會太高，28/32奈米等級的晶片仍會是中國生產的主力。除了中芯之外，華虹與華為也會有一定的規模，特別是華為集團旗下可能會有幾家公司，透過整倂等手段擴大規模與影響力，而外來的台積電、聯電在中國的分公司則將慢慢式微。基於半導體業無可替代的重要性，中國業將以「信創計畫」（Information Technology Application Innovation；ITAI）突圍：先從國家級計畫著手，慢慢擴及國營企業、民營企業，目的是全面取代外資。中國中央政府甚至從CPU、OS與Database solutions都全面發展，並指定特定公司負責。中國以2028年為檢視成果的關鍵年，希望屆時能有70%的自給率。中國微影設備的突圍傳言華為體系的半導體製造廠將在2025年第3季導入EUV設備，而微影設備使用LPP（Laser produced Plasma）與LDP（Laser-induced Discharge Plasma）兩種技術。而ASML用的是LPP，現在中國宣稱可以用LDP解決光源問題，在民族主義的驅動下，任何正面訊息都被無限放大，我們必須從負面新聞中尋找正面的價值。此外，光源技術必須與多家供應商共同連結的系統化作業要很長的時間，我們認為最快也不會早於2028年。許多未經確認的假新聞到處流竄，甚至干擾企業做出正確的判斷。但也因為假新聞，才能顯得經過多重驗證的科技新聞帶來的價值。

過去半世紀，中國以經濟發展與民族主義做為推動國家往前發展的兩大動能。高成長的經濟活力不僅給中國社會帶來新的面貌，更是全球經濟的驅動引擎。從2009~2019年的10年間，全球的GDP總量從61兆美元增加到88兆美元，所增加的27兆美元，有3分之1來自中國成長的貢獻，我們可以說這個階段既是中國的黃金十年，也是國際社會有求於中國的時代。但之後的COVID疫情與美中貿易大戰的衝擊，快速的改變了中國的角色，中國能否在美國的壓力下繼續維持「太平洋可以容納中美兩國」的基調。失去了經濟動能，民族主義的大旗可以獨撐大局嗎，全世界都在看，而我們更應從產業面觀察這些政府驅動的新經濟政策，能否填補外商撤走之後的空窗。這幾年，有可能被美國政府點名的外商以行動透露了「Made in China for China」的事業布局，中國工廠專門滿足中國當地的需求，至於其他的產能在全球的布局則是「Beyond China」。面對美國引導的排華浪潮，中國正以「信創計畫」回應，透過該計畫確保中國需求的晶片在中國生產。這個計畫不僅將外資企業排除在外，也要確保中國可以生產任何中國需要的晶片，顯然這是個千億美元的超巨量級計畫，也是一場豪賭，地球上的任何一個國家都望塵莫及，也難以推出類似的產業發展計畫。「內需驅動」是中國產業發展的潛台詞，電動車產業必然會模仿智慧手機時代，以國內市場的商機培養出紅色供應鏈。儘管中國車市陷入混戰，車廠也出現滯銷，以及應付帳款帳齡過長的現象。像是比亞迪、小鵬、蔚來等知名電動車廠都有180天的帳齡，一些二線車廠甚至帳齡更長，遠高於日本豐田與歐洲的雙B、福斯汽車，但顯然中央與企業都在苦撐，至於能撐多久就不得而知了。高瓴投資的總裁張磊說中國是製造大國，而印度是服務巨擘（Powerhouse for service），如果讓印度真能善用AI，那麼未來印度的服務業會如何演化呢？張磊旗下的高瓴投資早已進入印度的服務業，並且鎖定幾家公司，希望能不在前沿的服務業中缺席。此外，印度的金融業正在脫胎換骨，更多人擁有銀行帳戶，而流進金融體系的資金也比以前豐厚，這在菲律賓、印尼有都可以看到類似的現象。印尼數位銀行總裁說他們有4萬個島嶼，當然也想利用衛星通信解決看不見的瓶頸。在網路世界裡，印尼會是下一個或是另一個印度嗎，大家都在期待。也唯有讓印尼、印度這些國家的科技應用往前推進，全世界的科技與經濟發展才會走向多元且穩定前進的正軌。

媒體報導美國造船業的產出僅有中國的200分之1，因此中國軍艦以下餃子的速度擴張中，甚至船艦總量已經超過美軍了。現在川普（Donald Trump）說要重新掌握巴拿馬運河，並對中國製造的船艦課徵較高的通行費，這確實是中國造船業的七吋要害之一。面對喪失基礎環境的美國製造業，川普想用霹靂手段解決問題，但真正的瓶頸是美國人不想參與製造業的意識型態使然。我們總是說：「萬般皆下品，唯有讀書高」，在美國獨尊軟體，崇尚以遊戲規則通吃市場，也導致科技巨擘壟斷商機，但缺乏製造業來支撐底層社會的架構。我們看到了愈來愈不均衡的社會結構，而這一種歪風，甚至跟著美國主流文化流傳到全世界各地，貧富落差、世代不公、贏家全拿的失衡現象隨處可見。亞利桑那州是頂級技術的新賽場，重點不是技術，而是建構基礎環境所面對的諸多困難。亞利桑那州希望導入台灣的產業資源，他們在與台積電互動的實務經驗中應該有很多新的體會。市場盛傳台積電將被迫與博通（Broadcom）、NVIDIA、超微（AMD）合資管理英特爾（Intel）的晶圓廠。美國政府希望有美國資本為主的企業，代管軍工、航太等特殊用途的尖端製程公司。無論這家公司是台積電主導，還是只擁有少數股權，但我們相信這家公司只會對英特爾亞利桑那工廠的尖端製程有興趣，不會跨足英特爾在愛爾蘭、以色列那些只有成熟製程的工廠。台積電有可能採取授權4奈米等級的技術給格羅方德（GF）等美國公司，以換取更多的信賴。當陳立武被任命為英特爾的執行長時，我們發現美國半導體業的CEO不僅都是華人，黃仁勳、蘇姿丰、陳志寬、梁見後，以及博通的陳陽福都還是會講閩南語的華人。陳立武當年曾以華登創投執行長的身分，調解台積電與中芯國際的專利訴訟，並說服張忠謀將取得的中芯國際股權再投資中芯，以換取中國政府的信賴，可見陳立武在台灣、中國與美國都得到信任。陳立武擔任英特爾董事時力主應該重整晶圓製造部門，落實美國重建半導體產業的企圖心。另一種選擇是由美國主權基金主導一家新公司，並邀請台積電參與，交由台積電管理這家公司。美國能重回半導體製造業的主流嗎？日本政府主導下投資數百億美元的北海道Rapidus工廠，是試圖重回製造的壯舉，但時不我與，失去的還會再回來嗎？不容易，關鍵不是政府政策，而是社會累積的實力與民眾普遍的意識形態。