臺系IPC业者扩产避地缘政治风险　东南亚制造布局成重要选项

地缘政治风险成为工业电脑(Industrial PC；IPC)客户采购的重点考量，臺系IPC业者过往多将制造产能安排在臺湾与中国境内，但随著近年越来越多客户对「中国制造」、甚至是「臺湾制造」产品显有疑虑，要求IPC业者增设海外制造据点以分散风险。DIGITIMES Research观察臺系IPC业者开始增加于东南亚及印度等新南向地区的投资，自2022~2024年，共超过六家业者陆续表达已拍板或正考虑进军这些地区设厂。

DIGITIMES Research观察臺系IPC业者2023年营收表现普遍微幅衰退，进一步分析整体臺系IPC业者于各个地区市场的营收表现，欧洲地区营收年成长8.7%最佳、亚太地区(含臺湾)为-12.8%最弱势，其中又以中国市场表现尤为疲乏，除客户出现降阶消费趋势，且中国本土竞争品牌有重回市场迹象，在中国保护本土品牌意识下，可能成为臺系业者未来经营中国市场的潜在挑战。

在中美竞争局势下，中国制造产品不受待见，其中又以网通领域尤为显著，包含立端、广积、威强电等IPC业者，纷纷于2023年下半纷宣布于美国或东南亚增设网通设备产能；友通、安勤等IPC业者也表达可各自透过母公司调度越南产能，或考虑以购并形式增加海外产能，以应对各方客户不同制造产地的要求，因此预期东南亚产能布局将成为IPC业者一大重点。

全球IPC产业区域市场动态观测

DIGITIMES Research观察臺系IPC业者2023年营收表现普遍不振，平均年成长率为-1.3%。部分IPC业者表示已在2024年第1季逐渐感受到订单回温，但仍处于库存去化尾声阶段，预期2024年下半市场才会明显转好。

另外，观察臺系IPC业者于各区域市场营收，亚太地区(包含臺湾市场)共占37.0%，年减12.8%；美洲地区占32.8%，年增2.6%；欧洲地区占27.4%，年增8.7%，是2023年内营收年增率最高的区域市场。

近年IPC业者在各种垂直市场都有发展空间，包含全球各地的智能交通建设、军工领域的强固电脑、电动车与自驾车的运算系统、企业端的边缘运算设备等，各家IPC业者正积极布局上述毛利较高的新兴商机，惟各地区市场发展状况不同，可能影响各IPC业者的地区营收比重。(请参考报告「臺系IPC业者发展整合业务推升毛利　估2024年营收重回成长」)

■ 美洲地区2024年美国总统大选为市场观察重点

臺系IPC业者2023年于美洲地区营收成长7.6%，主要受惠于美国持续推动大型基础建设，包含充电桩、智能交通、大选投票机等智能城市设施，带动IPC硬件需求。

就政策面观察，美国由拜登政府推动基础设施投资和就业法案(Infrastructure Investment and Jobs Act；IIJA)，著手进行全国铁路交通、基础设施的智能化升级，发展智能交通、智能城市对边缘运算设备的需求将为IPC业者带来许多正面发展机会。此外，美国就业計劃(American Jobs Plan；AJP)亦将數字基础建设与洁净能源列入重点发展方向，網絡设施建设、电动车在车载电脑与城市充电桩建设的庞大机会也将带动IPC市场需求。

此外，美国将于2024年举办总统大选，电子投票机与验票机的换机潮有望为臺系安勤、威强电等IPC业者带来相当营收，选务相关的投票机产品毛利率不低，有利于提升相关业者的营运表现。

然而美国总统大选的结果可能将美国带向两种截然不同的发展方向，若是以拜登为首的民主党胜选，则上述IIJA、美国就业計劃等法案方向推测维持不变，持续推动智能交通与电动车等公共设施发展，IPC业者在智能城市、车载电脑领域的商机将稳定成长。

但若由川普胜选，执政团队有机率推翻前执政党的原定計劃，取消上述法案規劃，且以提升进口关税、推动石化能源、处理美墨非法移民等施政方向为主，估将大幅影响IPC业者在能源领域的展望，甚至使臺系电子产品业者更不易输出到美国市场，因而打乱臺系业者供应链既有規劃。

■ 欧洲地区军工、能源产品成为市场重要推力

欧洲受乌俄战争影响，为市场带来许多不确定要素，欧洲工业自动化领域在2023年下单力道相对保守。但随著部分国家陆续提高国防预算、增加军事采购案，却也带起军工领域强固型电脑的需求，由IPC业者为装甲车、战舰、飞弹系统等国防系统提供控制系统，以及各式新兴的无人载具军事应用。

此外，欧盟近年通过一系列能源产业的相关法案，持续推动智能电网、电动车的发展，其中，欧盟碳边境调整机制(Carbon Border Adjustment Mechanism；CBAM)的碳税机制更是成为全球制造业智能化转型的重要推力，为IPC业者创造更多能源产业机会。

欧盟于2023年试行碳税制度，并将于2026年正式实施，首波影响包含钢铁、水泥、铝、肥料、电力、氢，以及铝制和钢铁产品的中下游产业，被要求揭露碳排放量并支付碳税，故将带动此类传统制造业的转型需求，导入能源控管相关解决方案，成为IPC业者发展一大机会。

因应上述市场发展，臺系IPC业者已经开始于近两年陆续推出能源管理、碳管理解决方案，并陆续拓展海外行销管道，如桦汉旗下能源管理业者桦康智云积极拓展欧洲、北美市场，又或是友通于2022年购并德商能源业者BlueWalker进军欧洲市场等，都是IPC业者积极强化能源事业欧洲版图的策略。

■ 亚太地区中国市场不振　出现降阶消费与本土竞争者等潜在挑战

亚太地区的重点国家包含中国、日本，以及印度与东南亚等新南向市场，其中又以中国的市场发展为核心。中国近年大力推行能源相关产品，包含太阳能基础建设、电动车市场成长将连带拉动IPC出货力度，惟2023年中国总体经济表现不佳，使得2023年中国地区IPC拉货力道较低，可能须待2024年下半后才会有较为明显的復蘇迹象。

受总体经济不振影响，中国市场在2023年开始出现降阶消费现象，企业为节省资本支出，在原本应购置高强度、耐用的IPC场合，却改以较低端产品、一般消费性电脑应急。针对此现象，部分IPC业者已开始针对中国市场推出相对应的策略，增加中端产品的销售比重，或改以解决方案的服务进攻市场，加速建置中国在地供应链将是IPC业者向中国市场推广系统、解决方案的重要前提。

此外，受到中国产业本土化政策影响，近期中国业者开始重新投入IPC业务，包括诺达佳自动化、深科达及亿道信息等，聚焦于工业自动化领域，以在地制造、低成本优势重新打入市场。当前中国的高端IPC市场仍以臺厂为主，但随著中国业者持续提升产品精度，未来恐成为臺厂竞争对象。

再观察以工具机为优势的日本市场，工业自动化是长期趋势，但同样受2023年景气不振影响，日本工具机2023年订单总额年减16%，成为IPC出口日本的短期不利因素之一，日本地区包含工具机、电动车零组件等IPC相关下游产品预期最快需待2024年下半才能重回成长轨道。

东南亚暨印度等新南向地区则受到近年供应链迁移影响，除当地政府陆续启动大型基础设施项目計劃外，制造业进驻亦间接带起工业控制、管理潜在市场需求，成为臺系IPC Tier 1业者未来的重点布局地区。

中国+1成为IPC业者产能重点布局方向

中美产业竞争加剧，全球制造地图趋向两套独立体系，分为中系生态与欧美生态，不仅中美双方都开始对商品产地有所要求，正在崛起的东南亚、印度市场政府也大力鼓吹在地制造，在基础建设中采用在地成分较高的商品。

部分IPC业者透露，受地缘政治因素影响，近年部分客户开始要求非中国产地制品，亦或是配合客户在地制造需求，因此部分IPC业者正调整全球产能分配，除将部分产能移出中国外，亦积极寻找臺湾之外的海外生产备援計劃。有鉴于东南亚大型基础建设对IPC业者极具发展潜力，因此在东南亚的制造能量布局不仅可分散中美地缘政治风险，还可提升东南亚市场的在地化优势。

■ 桦汉与富士康母集团合作布局　打造东南亚制造中心

桦汉主要的制造据点落在臺湾、中国，美国市场部分则与富士康母集团于墨西哥协调产能，设有组装据点。近期桦汉开始朝东南亚布局，包含马来西亚、越南、泰国都有增设产能的相关規劃，目标于近期内成立东南亚整合制造中心。

美洲方面，桦汉早于2020年即因应中美关税机制，将部分产能迁出中国，选择配合母集团富士康在墨西哥的厂点規劃，除人工成本较低，以陆运出口美国也具有优势。

而后桦汉于2021年与ATM大厂NCR Atleos Corporation合作，获NCR金融、零售领域订单，并收购NCR的匈牙利布达佩斯厂，于2022年正式投产，生产金融、零售、博弈领域产品，扩大欧洲业务发展的同时，也协助为子公司控创(Kontron)代工，达到垂直整合优势。桦汉2023年匈牙利厂供献良多，带动欧洲地区金融、娱乐、零售产品订单增加13.7%。

随后地缘政治问题扩大，部分客户持续要求桦汉分散风险，因此桦汉近年开始在东南亚进行布局，于2022年底于马来西亚设置据点、2023年配合富士康母集团进驻越南厂点，目前当地产线以制造大型机臺为主，如博弈机、自助结帐机等。桦汉同时也在考虑前进泰国设厂，预期未来将打造东南亚制造整合中心，目标将产能占比提升至约两成，使其得以因应全球不同客户的制造要求。

■ 研华增加日本制造比重　启动东南亚组装据点布局

研华目前全球制造产能分布在臺湾(45%)、中国昆山(45%)、日本北九州(8%)、其他(2%)，近年则因应市场地缘政治考量陆续进行诸多调整，包含增加臺湾与日本产能、在东南亚地区洽谈代工合作等。

过往研华在臺湾与中国制造的产品会外销至全球各地，由中国产线生产标准品，臺湾产线负责较高单价产品，日本产能则专注供应日本市场，但近期随著客户对中国产地的顾虑上升，研华于2023年陆续在臺湾、日本增加或升级产线，整体比重分配调整为中国与臺湾产能40%、日本产能20%，未来日本制造的产品也有机会外销至全球。

除上述生产据点，研华提供「依单制造服务」(Configure To Order Service；CTOS)，提供在線定制化订制产品服务，除前述臺湾、中国、日本制造厂外，也在荷兰、美国、新加坡都设有组装产线。此外，为配合印度政府的在地制造政策，研华于2023年升级印度班加罗尔(Bangalore)服务中心，在既有的定制化制造中心增设组装产线，使其得以应对印度近期快速成长的市场需求。

于此同时，研华也正在美国扩大版图，除于伊利諾伊州、加州既有的小型组装据点外，于2023年在美国加州兴建第二总部，目前定位是办公室区域、组装线、仓储、售后维修用途，估计2025年完工时可应对北美持续扩大的市场需求。

在东南亚部分，研华除正与东南亚第三方厂商洽谈代工制造外，在2024年于马来西亚槟城成立首座亚太共享服务中心，服务泰国、越南、印尼等东南亚市场，初期设有两条产品组装，提供一般区域客户维修服务、以及专案整合与技术咨询顾问，未来也考虑将马来西亚的布局策略复制到墨西哥与土耳其地区。

■ 友通协调佳世达越南产能因应客户海外制造需求

友通近期同样积极扩大产能，但考量制造精度后，仍以臺湾为扩产重点。友通从汐止迁至桃园新厂后，增5条SMT表面贴焊(Surface Mount Technology；SMT)产线，板卡月产能增加至15万片；另外，4条系统组装产线，IPC月产能约6万臺。面对客户政治因素顾虑，友通则透过母公司佳世达集团在中国苏州与越南的厂点进行弹性生产，未来也不排除透过购并方式扩大产能。

针对美国市场需求，友通原先透过收购持有美国电脑业者Brainstorm的组装厂，但于2023年将Brainstorm出售后即失去于美国本土组装的优势，友通亦表示将建立美国系统组装、板阶组装厂的本土合作关系，以此应对美国嵌入式产品的市场需求。

■ Tier 3业者立端、广积、威强电分散网通业务制造地

除上述臺湾Tier 1、Tier2 IPC业者寻求海外产能外，部分IPC业者的网通业务因应IPC市场需求变迁，近期也开始布局非中国的海外产能，诸如立端、广积、威强电等，且当前大多以地缘政治风险较高的网通领域产能迁移为主。

立端于2023年因应美国地区網安、5G边缘运算业务扩张，于2023年对美国子公司增资逾新臺币6亿元，并规划未来将于美国厂引入SMT产线，预计将于美国本土进行一条龙生产。

广积同样因应客户分散产能要求，于2023年决议前往越南设厂，于河内百善(Ba Thien)2工业区厂点引入2条SMT产线、1条双列直插封装(Dual In Line Package；DPI)产线，预计于2025年第1季进行试产，初期主攻网通产品，未来不排除导入零售、工业自动化业务。

除此之外，威强电受惠网通业务成长，同样为分散地缘政治风险，于2024年首度于臺湾、中国以外地区设置生产基地，将部分网通业务移往菲律宾，目前已启动试产，以此进攻海外5G、边缘运算业务。

结语

■ 中国+1为IPC业者产能布局重要策略

美中科技战越演越烈，部分客户开始对中国制造商品有所顾虑，IPC业者于2023年陆续启动海外布局，其中又以东南亚为布局重点，除可以分散政治风险外，亦可配合在地制造政策进攻当地新兴市场，成为Tier 1 IPC业者海外布局的重点考量。

IPC业者在海外布局时，除直接兴建厂房外，以购并形式增加厂点、配合母集团的制造据点弹性分配产能，都是增加海外产能的可行方法。考量部分规模较小的IPC业者无法轻易于海外置产，与母集团调度海外产能亦可有效分散地缘政治风险，因此凸显集团内协作策略的重要性。

■ 越南与马来西亚为热门选项　海外设厂虽不易但潜力亮眼

臺系IPC业者著手寻求海外产能，其中又以越南、马来西亚为热门选项，在人才、企业用电、水资源等诸多方面具有优势，当地政府也对外资进驻态度友善，针对部分产业推出赋税优惠等政策性诱因。

以马来西亚为例，当地多元种族带来语言优势，包含马来语、英语、广东话、印度语等，在亚太区具有相当优势。马来西亚具有企业水电成本优势，且双语能力人才亦能输出欧美地区，成为业者投资重要诱因，但与之相对应的缺工现状却也是企业需要面对的问题。(请参考「马来西亚引美日澳中數據中心投资　建构數字经济基础建设」)

越南则因邻近中国、又被美国纳入「友岸外包」(friend shoring)新制造地点，除得利于廉价劳动市场外，同时以租税优惠政策积极拉拢电子产业投资，成为近年投资热门选项。然越南目前仍处发展阶段，基础建设、水电稳定性等城市设施仍待改善，可能成为企业进驻时的顾虑。(请参考「越南半导体产业呈北制造、南设计格局　基建发展仍为重点」)