世界经济何时能真正復蘇呢?

黄钦勇
2023-05-22
产业观察-493

全球都在期待中美两国扮演火车头的角色,带动全球经济復蘇。中国在疫后第1季交出5.2%的GDP成长率,但4月中国的采购经理人指数(PMI)走跌,我们能期待中国的成长动能吗?

过去二、三十年,中国成为全球经济成长动能的背景,关键在于中国的经济是投资驱动的外贸型经济,但现在中国期待的是「内需驱动」,外部经济体很难期待中国的復蘇能带来多大的效益。

美国联准会(Fed)预测,2023年联准会利率的中位数是5.1%,回顾过去一年,联准会总共升息了20码,不难知道金融工具已被高度扭曲。

美国现在有地方金融机构爆雷、通膨问题,经济降温三大问题还没解决,政府可用的政策工具减少了,如果中美经济都出现成长迟缓的现象,能期待NB、手机在半年内会有好的成绩吗?

春江水暖鸭先知,臺湾位在供应链的上游,各大厂商将订单汇整在臺湾的主力制造大厂身上。在半导体业,厂商会根据客户下单状况调整资本支出或设备投资费用。

根据全球晶圆厂投资预测报告(World Fab Forecast Report),2022年全球晶圆厂设备投资总额是980亿美元,2023年会降到760亿美元,并在2024年再度攀升到920亿美元。

在主要国家中,2024年投资金额仍以臺韩领先,中国则排名第三。只是这个排名的产业价值与观察,已经与以往大不相同了。中国关闭更多的IC设计公司,中芯国际更拿掉14納米节点生产,暂时不提供先进制程的代工服务。

就算不计半导体业者,包括富士康、和硕、广达、仁宝、纬创、英业达在内的电子六哥,合计营收约是4,000亿美元,大约就是臺湾量产ICT终端产品的业者,生产总量的80%。如果再把臺达电、光宝、友达、群创算进去,透过制造大厂就可以掌握臺湾零件供需,甚至可以是全球供应链的关键指标。

不久前,仁宝说NB需求逐季回升,英业达则说第1季是谷底,库存已经到了适当的水位,纬创强调上下半年的比重是4:6,从臺湾制造大厂发布的信息得知,下半年的復蘇是可以期待的。

综合以上新闻,我认为景气復蘇应该略晚于原先预期,此刻该做的是内需型的投资布局,当各国虎视眈眈臺湾的半导体产业时,政府更该站稳脚步,多做扎根的投资,没有好的基本盘,再多海外投资也难永续经营。

为拥有近40年资历的产业分析师,一手创办科技专业媒体《电子时报》(DIGITIMES),著有《决胜矽纪元》、《矽岛的危与机》、《东方之盾》、《断链之后》、《科技岛链》、《巧借东风》、《西进与长征》、《出击》、《电脑王国ROC》、《打造數字臺湾》、等多本著作。曾旅居韩国与美国,受邀至多家国际企业总部及大专院校讲授产业趋势,遍访中国、欧美、亚太主要城市。
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